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全球商品研究·农产品油脂日度报告总结（2023年12月14日）

1. 现货价格动态

• 棕榈油现货价：张家港为7170元/吨（无变化），广东为7150元/吨（无变化）。
• 豆油现货价：张家港为8450元/吨（-40元/吨），广州为8440元/吨（-40元/吨），显示价格微幅下降。
• 价格变动主要受原油价格下跌影响，支撑减弱。

2. 市场影响因素

• 原油走势：海外原油价格下跌，导致植物油板块承压，棕榈油和豆油价格下行。
• 供应端：马棕11月超预期减产缓解短期供应压力，但出口趋弱和国内消费不确定性增加，去库持续性存疑；巴西大豆产量下调不及预期，叠加USDA利空报告，预计豆油价格进一步回落。
• 需求端：国内棕榈油库存高企，需求未修复，去库进程缓慢；豆油库存增至98万吨，成交尚可但下游需求未启动，供强需弱格局持续。未来关注冬季及春节油脂采购情况。

3. 短期展望

• 当前国内棕榈油运行弱于外盘，预计保持弱势；豆油受供应增加和需求疲软影响，价格可能继续下跌，需警惕需求端利好落空。

4. 风险因素

• 南美降雨持续下降可能影响大豆产量；棕榈油超预期减产；下游消费需求超预期修复不足。