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非标资产风险周报总结（2025.5.25-2025.5.31）

核心内容概览

本周非标资产风险事件共8起，涉及发债主体3起，均为房地产开发行业，且融资方式均为信托计划，目前均处于“已违约”状态。风险事件主要集中在浙江省嘉兴市、广东省梅州市和天津市。以下为详细分析：

主要观点

• 行业集中：非标资产违约事件主要集中在房地产开发行业，反映出该领域在当前经济环境下存在较高的信用风险。
• 区域分布：违约事件主要分布在山东省、云南省、广东省和陕西省，其中山东省和云南省为高发区域。
• 违约处理方式：多数违约事件的处理方式包括诉讼、资产处置、债权转让等，部分项目已进入延期阶段或仅提供部分兑付方案。
• 风险传导：部分违约事件涉及上市公司或大型集团，其风险可能对相关金融机构和投资者产生广泛影响。

关键信息

1. 五矿信托-恒信共筑482号-蓝山33号集合资金信托计划

• 设立时间：2022年3月25日
• 融资方：佳源创盛控股集团有限公司
• 用途：用于收购兰州中通道项目98%股权（高速公路PPP项目）
• 担保方：沈玉兴、美丽生态董事长陈飞霖提供连带责任保证担保
• 违约情况：2024年4月开始违约，2026年5月25日仅提供约五折兑付方案，显著低于同类项目水平。

2. 中建投信托·安泉608号(中骏梅州)集合资金信托计划

• 设立时间：2021年4月
• 融资方：梅州骏昌房地产开发有限公司
• 用途：中骏御景湾一期项目开发
• 担保方：梅州骏昌、揭阳骏瑞提供抵押担保，深圳中骏提供质押担保，厦门中骏提供连带责任保证担保
• 违约情况：2024年2月长期逾期，截至2026年5月仍有46.875%本金未支付，且抵押物存在闲置风险，可能被政府收回。

3. 中建投信托·安泉616号(禹洲成都)集合资金信托计划

• 设立时间：2021年6月29日
• 融资方：舜鸿地产（成都）有限公司
• 用途：成都高新区南城都汇七期住宅和商业项目建设
• 担保方：禹洲鸿图和禹洲集团提供保证担保
• 违约情况：2022年3月禹洲集团美元债利息违约，信托贷款提前到期并提起诉讼，2025年底债权以8折转让给中国信达，投资者本金亏损约20%。

2025年以来非标违约事件汇总（部分）

风险趋势分析

• 发债主体集中：违约事件主要涉及房地产企业及其关联公司，如佳源创盛、中骏集团、禹洲集团、融创房地产集团等。
• 区域集中：违约事件主要集中在山东省、云南省、广东省、陕西省，其中潍坊市、昆明市、西安市为高发地区。
• 融资方式：主要为信托计划，且多数为集合资金信托计划，显示信托业务在非标资产融资中的重要地位。
• 兑付方案：部分项目提供折价兑付方案，如五矿信托仅提供五折兑付，中建投信托以8折转让债权，反映违约处置的困难性。
• 风险传导：部分项目涉及上市公司或大型集团，其违约可能对整个金融体系产生连锁反应。

总结

本周非标资产风险事件主要集中于房地产行业，且多为信托计划，反映出当前房地产行业在融资和偿债方面存在较大压力。违约事件的区域分布显示，山东省和云南省为高发区域，尤其以潍坊市、昆明市、西安市为主。多数违约事件处理方式为诉讼和资产处置，部分项目仅提供折价兑付方案，投资者面临较大本金损失风险。整体来看，非标资产违约风险持续上升，需引起高度关注。