20220416-西部证券-通信行业周报_5G+物联网赋能全国统一大市场建设_数字基建先行_14页_716kb

5G+物联网赋能全国统一大市场建设，数字基建先行

核心内容

本报告围绕2022年4月11日至4月15日通信行业动态，分析了行业表现、5G与物联网发展、云计算投资趋势以及相关企业动向，同时提出投资建议与风险提示。

本周通信行业表现

• 整体下跌：本周通信行业指数下跌5.67%，上证综指下跌1.25%，深证成指下跌2.60%，创业板指下跌4.26%。
• 板块分化明显：106支个股中，仅7支上涨，98支回调，涨跌幅中位数为-6.67%。
• 服务器/交换机板块表现较好：跌幅缩窄至-0.67%，主要受益于国家“数字中国”战略和“东数西算”工程带来的投资增长。其中，浪潮信息涨幅3.82%，表现突出。
• 通信行业估值处于低位：通信行业PE(TTM)处于相对低位，显示市场可能处于底部区域。

5G与物联网发展

• 5G用户数持续增长：截至2022年2月，我国5G用户总数接近8亿，基础设施建设持续向云倾斜。
• 小基站建设进入规模阶段：中国电信首次采购定制化WDM设备，中国移动700M天线及光纤光缆项目开标，预计推动5G室内及深度覆盖。
• 物联网营收全球领先：我国企业物联网/车联网模组营收规模全球居首，预计随着疫情缓解，相关企业业绩将逐步改善。
• 物联网应用场景拓展：在5G推动下，物联网将向更多行业渗透，成为5G时代发展主旋律之一。

全国统一大市场与数字基础设施

• 政策支持：4月10日《关于加快建设全国统一大市场的意见》发布，强调数字基础设施建设，包括统一标准、统一平台和统一标识系统。
• 数字基础设施发展路径：可能呈现“先建设、后联网”的模式，逐步实现“边试点、边覆盖”。
• 数字市场设施作用：数字市场基础设施将发挥“晴雨表”和“发动机”的作用，推动市场交易和运行效率。

云计算与“东数西算”工程

• “东数西算”带动投资：2022年“东数西算”带动投资超1900亿元，推动数据中心建设向西部转移。
• 云基础设施建设提速：三大运营商资本开支结构向云倾斜，中国移动、中国电信、中国联通分别加大在传输网、产业数字化、算力网络方面的投入。
• 算力网络投资：中国移动2022年算力网络资本开支达480亿元，助力国家“东数西算”工程实施。

投资建议

• 光模块升级：2022年数通侧光模块从100G升级至200G、400G需求旺盛，我国企业市占率超60%，建议关注中际旭创（300308.SZ）。
• 物联网/车联网：我国企业在该领域营收全球领先，具备全球资质和全产品布局的公司有望优先受益，建议关注移远通信（603236.SH）、美格智能（002881.SZ）、映翰通（688080.SH）。

风险提示

• 国际关系不确定性：可能影响行业投资与合作。
• 疫情导致出货量不及预期：可能对业务产生负面影响。
• 5G建设进展不及预期：可能影响行业整体发展。

本周重点新闻及行业跟踪

• 光通信市场增长：2021年400GbE光模块出货量翻倍，全球带状光缆市场预计2030年突破76.232亿美元。
• 工信部公布物联网示范项目：共179个项目入选，涵盖关键技术攻关和融合应用创新。
• 《工业互联网专项工作组2022年工作计划》发布：提出15大类任务，推动工业互联网发展，包括网络体系强基、平台体系壮大等。

本周及下周上市公司事件

• 业绩预告及报告披露：多公司发布1Q22业绩预告和年报，如高鸿股份、鼎通科技、光迅科技等。
• 股东大会召开：下周多家公司将召开股东大会，包括中瓷电子、华测导航、新易盛、天孚通信等。
• 业绩发布会：德生科技、海能达、中兴通讯、光迅科技等将举行业绩发布会，披露一季度经营情况。

总结

• 行业表现：通信行业整体下跌，但服务器/交换机板块表现较好，显示出行业复苏的迹象。
• 政策与趋势：5G与物联网发展是推动全国统一大市场建设的重要因素，数字基础设施将优先受益。
• 投资方向：建议关注光模块升级和物联网相关企业，特别是具备技术优势和全球布局的公司。
• 风险因素：需关注国际关系、疫情及5G建设进度等不确定性风险。

联系方式

• 分析师：雏雅梅 S0800518080002
• 联系人：傅鸣非
• 电话：13003309666
• 邮箱：fumingfei@research.xbmail.com.cn