20251121-华泰期货-新能源及有色金属日报_去库幅度有所收窄_监管趋严_需注意减仓风险_5页_1mb

新能源及有色金属日报摘要 2025-11-21

1. 市场表现

• 碳酸锂主力合约LC2601 2025-11-20 天收盘价98980元/吨，日变动0.84%。
• 现货报价：电池级碳酸锂87800-94800元/吨，工业级碳酸锂87000-90800元/吨，均较前一日上涨2400元/吨。

2. 产量与库存

• 周度产量增至22130吨，库存减少2052吨（总库存118420吨）。
• 锂辉石进口环比减量至65.2万实物吨（折合约6.1万吨LCE），主要来源国涉及澳大利亚、尼日利亚、津巴布韦，南非进口大幅下降54.1%。
• 仓单量26916手，环比增150手。

3. 监管调整

• 自2025-11-24起：
  • LC2601手续费调整为万分之三点二（平今仓相同）；单日开仓量限500手。
  • LC2602-05合约手续费调整为万分之一点六（平今仓相同）；单日开仓量限2000手。

4. 策略建议

• 单边：短期观望库存与消费拐点，建议逢高卖出套保。
• 风险：消费不及预期或供应超预期增产可能引发价格下跌。

5. 风险因素

• 消费端需求超预期下降或供应端复产速度不及预期。

6. 联系信息

• 研究员：封帆、王育武、师橙、陈思捷
• 联系人：蔺一杭
• 机构：华泰期货研究院