> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 研究早观点总结 ## 核心内容 2026年4月15日，国内市场主要指数整体上涨，其中**沪深300**涨幅最大，达到**1.19%**，**创业板指**涨幅为**2.36%**。新材料板块本周表现亮眼，涨幅达**7.65%**，但跑输创业板指**1.85%**。具体来看，**半导体材料**和**电子化学品**涨幅较大，分别为**7.29%**和**6.57%**，而**合成生物指数**则小幅下跌**0.99%**。 ## 行业评论 ### 化学原料行业 - **覆铜板及上游材料**出现新一轮涨价潮，价格持续上涨。 - AI服务器应用的加速渗透，推动了电子布、HVLP铜箔等上游材料的需求激增。 - **电子布**和**HVLP铜箔**因全球交付周期长、技术壁垒高，产能扩张受限，预计**2026至2027年**仍将面临供需缺口。 - 在供给紧缺的背景下，**电子布**和**HVLP铜箔**有望实现**量价齐升**。 ## 投资建议 ### 覆铜板产业链 - **CCL（覆铜板）**供需紧张格局预计持续至**2027年甚至更久**。 - 建议关注**覆铜板及上游材料**产业链企业，包括： - **树脂领域**：圣泉集团、东材科技、呈和科技 - **电子布领域**：中材科技、宏和科技、国际复材、菲利华 - **铜箔领域**：铜冠铜箔、德福科技、隆杨电子 - **覆铜板生产企业**：生益科技、南亚新材、华正新材 ## 风险提示 - **原材料价格大幅波动** - **政策风险** - **技术发展不及预期** - **行业竞争加剧** ## 投资评级说明 ### 公司评级 - **买入**：预计涨幅领先相对基准指数**15%以上** - **增持**：预计涨幅领先相对基准指数**介于5%-15%之间** - **中性**：预计涨幅领先相对基准指数**介于-5%至5%之间** - **减持**：预计涨幅落后相对基准指数**介于-5%至-15%之间** - **卖出**：预计涨幅落后相对基准指数**-15%以上** ### 行业评级 - **领先大市**：预计涨幅超越相对基准指数**10%以上** - **同步大市**：预计涨幅相对基准指数**介于-10%至10%之间** - **落后大市**：预计涨幅落后相对基准指数**-10%以上** ### 风险评级 - **A**：预计波动率小于等于相对基准指数 - **B**：预计波动率大于相对基准指数 ## 分析师信息 - **分析师**：彭皓辰 - **执业登记编码**：S0760525060001 - **邮箱**：penghaochen@sxzq.com ## 其他信息 - **免责声明**：山西证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，本报告基于公开信息，不保证其准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。 - **版权信息**：本报告版权归山西证券所有，未经公司事先书面授权，不得以任何方式复制、分发或使用。 - **联系方式**： - **上海**：上海市浦东新区滨江大道5159号陆家嘴滨江中心N5座3楼 - **太原**：太原市府西街69号国贸中心A座28层，电话：0351-8686981 - **深圳**：广东省深圳市南山区科苑南路2700号华润金融大厦23楼 - **北京**：北京市丰台区金泽西路2号院1号楼丽泽平安金融中心A座25层 - **官网**：http://www.i618.com.cn ## 总结 本报告重点分析了新材料板块的市场表现及行业趋势，指出AI服务器应用加速推动电子布、HVLP铜箔等上游材料需求增长，导致供需紧张。建议投资者关注覆铜板及上游材料产业链中的重点企业，并提示相关风险。投资评级体系清晰，便于投资者评估风险与收益。