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国泰君安期货商品研究晨报总结

1. 铁矿石

• 观点：市场矛盾集中在需求端，供应端相对稳定，但钢厂减产预期上升，引发负反馈担忧。铁矿短期偏弱震荡。
• 趋势：趋势强度-1，看空。
• 关键词：需求疲弱，减产忧虑，震荡反复。

2. 螺纹钢

• 观点：需求走弱导致累库，供应仍处高位，短期震荡反复。
• 趋势：趋势强度0，中性偏弱。
• 关键词：旺季后半程支撑不足，工业材压力加大。

3. 热轧卷板

• 观点：库存压力上升，需求疲软，震荡反复。
• 趋势：趋势强度0，中性偏弱。
• 关键词：供需矛盾加剧，工业材承压。

4. 硅铁 & 硅锰

• 观点：供需差缺口不足，低位运行。能耗政策压力可能逐步显现。
• 趋势：趋势强度均为-1，偏弱。
• 关键词：供需双增，利润空间受限。

5. 焦炭 & 焦煤

• 观点：下游减产预期渐起，震荡偏弱；产地供应偏紧，但同时需求下滑，整体情绪偏空。
• 趋势：趋势强度均为0，中性偏弱。
• 关键词：减产预期，负反馈，震荡回调。

6. 动力煤

• 观点：主力产地供给偏紧，坑口报价坚挺，高位震荡。
• 趋势：趋势强度0，中性。
• 关键词：供应焦虑，港口库存回落，检修预期。

7. 玻璃

• 观点：中期调整未结束；受纯碱价格下拖，现货成交走弱，远期产能及库存压力大。
• 趋势：趋势强度-1，偏弱。
• 关键词：纯碱联动，短期压力1700-1730，中期目标1500。