20231009-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_11页_807kb

铁矿石

• 观点与策略：外盘走弱，导致铁矿石价格高位回调。基本面数据方面，港口库存略有下降，但巴西和澳矿库存仍较高。供应端，巴西发运量增加；需求端，假期后螺纹钢表需走弱，钢厂补库已完成。铁矿将呈偏弱震荡。

螺纹钢与热轧卷板

• 观点与策略：需求疲弱，螺纹钢和热轧卷板均呈弱势震荡或偏弱走势。长假期间钢厂产量小幅回落，热卷产量仍处高位，导致工业材累库快于往年，库存压力增加。假期外盘表现偏弱也对价格形成压制。

硅铁、锰硅

• 观点与策略：供需双增，库存中性偏高。原料成本下降压缩了利润空间，供应端存在政策约束风险。预计双硅短期价格被限制，需关注能耗政策落地情况与下游需求修复。

焦炭、焦煤

• 观点与策略：供需错配扰动焦煤短期走势，供应受煤矿安检趋严影响，焦炭供应预期收窄。现货端采购积极，然终端需求恢复不及预期的风险仍在。预计短期呈高位震荡。

动力煤

• 观点与策略：大秦线检修开启，供应偏紧，市场货源紧张，坑口报价坚挺，但进口煤价格上行，港口调入量减少。下游刚需采购支撑价格，整体短时或高位震荡，需关注需求恢复及政策落地节奏。

玻璃

• 观点与策略：短期交投气氛转好，但中期调整未结束。主要压力来自纯碱市场下跌引发的利润挤压，长期产能增长同时旺季依旧库存高企。策略上，偏空思路，短期不追空，中线支撑位关注在1500附近。