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宝城期货铁矿石早报总结（2025年12月30日）

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，提供短期、中期及日内走势观点及逻辑分析。报告指出，铁矿石市场当前处于高位震荡状态，受供需格局走弱、港存高位、钢厂生产趋稳及终端消耗低位等因素影响，矿价承压运行。尽管存在节前补库预期带来的相对利好，但整体基本面仍偏弱，上行动力不足，后续走势需关注钢厂补库情况。

主要观点

铁矿2605合约走势观点

关键信息分析

供需格局

• 供应端：年末海外矿石供应积极，矿商发运再创新高，国内港口到货小幅回落，但整体供应仍维持高位。
• 需求端：钢厂生产趋稳，但终端消耗低位运行，钢厂盈利状况改善有限，显示需求端疲软。

市场情绪与价格表现

• 价格运行：铁矿石价格高位震荡，短期内缺乏明确方向。
• 市场预期：节前补库预期为市场带来一定支撑，但不足以改变整体弱势格局。
• 基本面：供需矛盾持续存在，市场对上行驱动信心不足，后续走势需密切关注钢厂补库节奏。

风险提示

• 弱势格局未变：尽管有补库预期，但矿价仍面临下行压力。
• 关注补库情况：钢厂补库力度将直接影响铁矿石价格走势。
• 市场不确定性：国内外政策变化、宏观经济波动等因素可能对市场产生影响。

其他信息

• 文档说明：文档中明确了价格计算方式，指出有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始，无夜盘则以昨日收盘价为基准，日盘收盘价为终点。
• 涨跌幅度定义：
  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：强势
• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不区分。

报告发布信息

• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
• 咨询热线：4006181199
• 作者信息：
  • 姓名：涂伟华
  • 职务：宝城期货投资咨询部
  • 从业资格证号：F3060359
  • 投资咨询证号：Z0011688
  • 联系方式：电话 0571-87006873，邮箱 tuweihua@bcqhgs.com
• 免责声明：
  • 报告仅供参考，不构成投资建议。
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  • 报告内容可能随市场变化而更新，客户应自行判断。

总结

铁矿石市场当前处于高位震荡状态，短期内受补库预期支撑，但中期和长期基本面仍偏弱，市场整体承压。钢厂生产趋稳与终端消耗低迷形成矛盾，供应高位进一步抑制价格上行空间。投资者应关注节前补库节奏及市场政策动向，以判断后续走势。