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宝城期货铁矿石早报总结（2025年12月22日）

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，主要对铁矿石2605合约的短期、中期及日内走势进行分析与展望。报告指出当前铁矿石市场处于震荡状态，基本面未有明显改善，上行驱动不足，预计矿价将维持高位震荡运行。

主要观点

铁矿石2605合约走势观点

• 短期：震荡
• 中期：震荡
• 日内：震荡偏弱

市场趋势分析

• 基本面未改善：铁矿石供需格局未见明显好转，钢厂生产趋弱，盈利状况未改善，导致矿石需求偏弱。
• 供应维持高位：国内港口到货大幅回升，矿商发运刷新年内单周新高，海外矿石供应积极，虽内矿供应收缩，但整体供应仍处于高位。
• 补库预期偏强：低厂库水平使得节前补库预期增强，形成短期支撑。
• 震荡区间运行：尽管有补库预期支撑，但需求疲软仍对矿价形成压力，整体走势维持高位震荡。

关键信息

市场驱动因素

• 结构性矛盾未解：现货市场结构性矛盾依旧存在，影响矿价走势。
• 补库预期：节前补库预期增强，成为短期支撑因素。
• 需求疲软：钢厂生产趋弱，盈利状况未改善，导致矿石需求偏弱。
• 供应充足：海外矿石供应积极，国内港口到货回升，矿商发运量高，整体供应维持高位。

技术分析说明

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅定义：
  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：强势
• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期观点不区分。

投资建议与免责声明

投资建议

• 铁矿石2605合约预计维持高位震荡运行，建议投资者关注钢厂补库情况，谨慎操作。

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立进行投资判断。
• 报告版权归宝城期货所有，未经授权不得复制、发送或传播。

公司信息

• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
• 咨询热线：4006181199
• 作者信息：
  • 姓名：涂伟华
  • 部门：宝城期货投资咨询部
  • 从业资格证号：F3060359
  • 投资咨询证号：Z0011688
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

附加信息

• 报告强调投资者应独立判断，不依赖报告内容进行投资决策。
• 宝城期货承诺以勤勉、独立、客观的态度出具研究报告。
• 报告不构成法律、会计或税务建议，仅用于市场分析参考。

注：本报告为市场分析参考，不构成投资建议，投资需谨慎。