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尿素市场周度分析总结

本周国内尿素市场整体偏弱运行，期货、现货价格多跟随大盘趋势震荡下行，基差有所走强。

一、行情回顾与展望
本周国内尿素现货价格普遍下跌。山东中小颗粒出厂价参考2000-2040元/吨，周均价环比跌幅达60元/吨；江苏市场报价亦出现10-20元/吨不等的跌幅。从整体看，价格持续下滑，市场悲观情绪蔓延，企业库存压力持续增加，本周继续出现大幅累库。出口方面，外盘价格也随之下调，本周尿素FOB价格较上周下滑明显。

二、产量和开工情况
近期国内尿素日产量持续下降，部分企业计划检修及临时故障共同造成了产量下滑。但下方有复产预期，下旬将逐步恢复产能。尿素装置产能利用率环比下降0.18%，复合肥产能利用率小幅提升2.6%，高氮产品或因小麦肥备货期缩短增多；三聚氰胺装置开工率下降明显，终端市场多刚需采购，短期维持随用随采模式。

三、期货市场动态
尿素主力合约UR2501震荡下跌，周度跌幅达0.37%。跨期价差显示短期市场预期偏弱。前20名席位净多单小幅下降，净多持仓情绪降温；仓单方面，本周郑州尿素仓单减少，市场预期有进一步增仓可能。

四、库存情况
本周国内尿素企业总库存环比增幅达2.59%，港口库存量小幅增长，进口货源少量补充，库存压力增加对价格形成持续下压。

五、行业联动效应
复合肥装置开工率提升2.6%，原料需求有所回升；三聚氰胺产能利用率下降，终端需求疲软。出口数据方面，7月份尿素出口总量环比增幅达70.1%，出口明显增加不利于国内价格走势。

六、当前市场展望与策略
短期内产量或逐步回升，国内农业需求进入空档期，对价格支撑有限。长期看，成本支撑仍在，建议沿震荡偏空思路操作，需注意库存压力和情绪反复带来的风险。

数据来源：博易大师、隆众资讯、Wind
分析师：黄青青 徐天泽
报告研究时间：2024年8月23日