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每日早盘观察总结

核心内容概述

本报告由研究员刘博闻撰写，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等多个品种的市场分析与交易策略。报告基于近期外盘走势、国内供需变化及市场动态，为投资者提供操作建议。

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大豆/粕类

外盘影响

• CBOT美豆指数下跌0.52%，报收1351.25美分/蒲。
• 美豆粕指数上涨0.75%，报收404.7美元/短吨。

市场信息

1. USDA月度供需报告：预计美国2020/21年度大豆年末库存为1.19亿蒲式耳，低于3月预估的1.2亿蒲式耳。
2. 巴西大豆出口：2021年3月出口量达1350万吨，同比上涨24.3%。
3. 阿根廷生柴出口：1-3月累计出口23.9万吨，预计4-6月出口约20万吨。

交易策略

1. 单边：供应预期宽松，现货压力增加，但榨利亏损仍在延续，需求端触底，维持偏多思路。
2. 套利：继续持有m79正套。
3. 期权：继续持有卖m2109-p-3100*2与买入m2109-c-3300组合。

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油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油主力下跌2.5%，报收52.76美分/磅。
• BMD毛棕油主力上涨1.4%，报收3845林吉特/吨。

重要资讯

1. 印度植物油消费：预计2021年消费量维持2150万吨，受价格高企影响。
2. 马来西亚MPOA产量：3月产量整体上涨30.13%。
3. 全球菜籽出口：1-3月预计增长至470万吨，澳大利亚和加拿大贡献显著。
4. 阿根廷生柴出口：1-3月累计出口23.9万吨，主要运往欧盟，预计4-6月出口20万吨。

交易策略

1. 单边：美豆油及芝加哥市场下跌，但中期震荡上行，国内油脂供应吃紧，价格难以持续下跌，建议等待低位入多。
2. 套利：关注yp59正套。
3. 期权：关注三大油脂的卖出看跌期权或看涨海鸥价差期权。

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花生

行情回顾

• PK2110主力合约上涨0.8%，报收10588元/吨，成交量和持仓量维持低位。

重要资讯

1. 国内油厂压榨量：第13周周度压榨量为55130吨，开机率提升至24.92%。
2. 花生价格：4月7日国内花生价格弱势维稳，供应压力明显，现货承压。
3. 油厂库存：第13周库存达34200吨，为近一年新高。

交易策略

1. 单边：花生仁库存上升，压榨利润下滑，短期期价承压，但新季种植预期及油脂价格支撑明显，建议震荡操作。
2. 套利：观望。

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玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 玉米淀粉库存：第14周淀粉库存达89.36万吨，较上周增加1.10%。
2. 拍卖小麦：4月7日投放402万吨，成交52.5万吨，成交率12.8%，较上周明显下滑。
3. 山东深加工：玉米到车量增加，收购价继续上涨。

交易策略

1. 单边：现货反弹，期货短期也有反弹动力，中期谨慎看多。
2. 套利：观望。
3. 期权：观望。

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生猪

市场行情

• 现货价格整体下跌，东北、华北、华东、华中、华南、西南地区均出现不同程度的下跌。

重要资讯

• 牧原股份：3月销售生猪283.3万头，同比增长142.34%，能繁母猪存栏284.6万头。

交易策略

1. 单边：短期补栏动力不足，远期猪价上涨逻辑确定，建议以多头思路对待。
2. 套利：观望。

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鸡肉

重要资讯

1. 毛鸡价格：全国均价上涨0.07元/斤至4.08元/斤，南方地区走货加快，鸡价小幅上涨。
2. 鸡苗价格：全国鸡苗报价上涨0.07元/羽至4.71元/羽，市场供应稳定。
3. 鸡肉分割品：主产区部分冻品交投不畅，分割品报价有稳有涨。

行情判断

• 短期鸡苗供应偏紧，毛鸡价格受支撑，但清明节后需求疲软，预计震荡微涨。

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鸡蛋

重要资讯

1. 鸡蛋价格：主产区价格3.78元/斤，主销区4.04元/斤，稳中有涨。
2. 在产蛋鸡存栏：3月存栏量为11.988亿只，环比减少0.47%，同比减少10.19%。
3. 淘鸡量：4月2日一周淘鸡量1647万只，较上周减少2.2%。

交易策略

1. 单边：5月合约逐步与现货靠拢，走势偏弱，建议观望。
2. 套利：可考虑7-9月合约反套。
3. 期权：观望。

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白糖

重要资讯

1. 郑糖走势：7日小幅收高，现货成交较昨日回落，但优于前几日。
2. 主产区价格：广西、云南、广东、海南等地白糖价格稳中有涨。

交易策略

1. 单边：供应充裕，但后期消费回暖，关注09合约在5300附近支撑。
2. 套利：关注91正套。
3. 期权：观望。

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棉花-棉纱

外盘影响

• ICE期棉主力上涨0.97%，报收79.9美分/磅。

重要资讯

1. 国内棉花价格：3月棉花价格较3月中旬下降3.8%。
2. 新疆棉发运：3月铁路、公路发运量高位运行，公路运费波动明显。
3. 印度棉价：北部地区价格持稳，其他地区相对坚挺。

交易策略

1. 单边：郑棉跌至价值区间，建议少量试多。
2. 套利：空棉纱多棉花5月合约。
3. 期权：观望。
4. 期现：有补库需求企业可考虑适量点价。

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其他信息

• 作者承诺：研究员具备期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不涉及利益输送。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失承担责任。

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