20180815-天风证券-策略·图说市场_双百计划_名单确定_国企改再迎政策催化_3页_523kb

国企改革“双百行动”总结

核心内容

“双百行动”是国务院国资委推动国有企业改革的重要举措，旨在通过政策催化，促进国企在混合所有制改革、法人治理结构优化、市场化经营机制完善等方面取得实质性进展。该计划入选企业名单已正式确定，近400家企业入围，包括约200家央企和200多家地方国企。入选企业需在9月底前提交综合改革方案。

主要观点

• 政策支持：2015年9月发布的《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》为国企改革提供了顶层设计，明确了改革目标、分类监管、混合所有制改革等方向。
• 改革重点：混改是核心任务之一，重点关注上市公司、试点企业及经营困难企业。同时，加强法人治理结构、市场化经营机制及党的领导也是重点。
• 配套措施：15个配套文件陆续出台，涵盖产权保护、审计监督、责任追究、分类考核等多个方面，进一步细化改革路径。
• 资本市场影响：作为新一轮国企改革的催化剂，“双百行动”可能推动相关企业股价表现，特别是具备改革潜力的龙头企业。
• 风险提示：政策推进不及预期、宏观经济超预期下行是主要风险。

关键信息

入选企业名单

• 央企：约200家
• 地方国企：约200多家
• 上市公司：沈阳机床、华电重工、五矿发展、中国中冶、中钨高新、中钢国际、青岛双星、徐工机械、中新药业、中储股份、上海电力等11家已发布公告入选。

企业财务表现（部分）

地方试点情况

• 广东：7家
• 河北：6家
• 山东：6家
• 安徽：5家
• 辽宁：4家

行业与市场影响

• “双百行动”作为国企改革的重要组成部分，有望在政策支持下成为资本市场的热点，推动相关企业估值提升。
• 从历史经验看，政策催化下，国企改革主题往往对龙头标的有积极影响。
• 当前正值改革开放四十周年，国企改革可能获得更多政策支持，成为市场关注焦点。

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资料来源

• 《国企改革“双百行动”工作方案》
• Wind、天风证券研究所
• 中国政府网、国资委网站

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