20230626-中国银河-有色金属行业研究周报_美联储继续维持鹰派_有色大宗商品受挫_19页_1mb

有色金属行业报告总结

• 核心观点：报告指出，美联储维持鹰派立场导致有色金属大宗商品普遍受挫，但美国经济衰退风险上升和地缘政治事件（如俄罗斯瓦格纳事件）可能提升风险偏好，利好黄金板块。中期来看，黄金类资产仍有上涨潜力，建议关注山东黄金、中金黄金等黄金股。同时，中国新能源汽车购置税减免政策延长至2027年，支撑锂盐市场需求，利好天齐锂业、中矿资源等锂产业链公司。

• 市场行情：本周有色金属板块整体下跌39.05%，各子行业表现分化，工业金属、贵金属等二级行业多数下跌。基本金属如铜、铝、锌等价格疲软，铜价小幅上涨，但铝、锌领跌；贵金属方面，金价涨势受美元走强压制，但COMEX黄金因经济数据转弱略有反弹。锂盐价格稳定，碳酸锂维持在30万元/吨以上。

• 投资建议：维持有色金属行业推荐评级，建议投资者关注黄金股和新能源汽车相关锂企业，抓住美联储货币政策转向的潜在机会窗口。同时，受益于政策支持的锂资源公司具备中长期增长潜力。

• 风险提示：国内经济复苏不及预期、美联储超预期加息、有色金属价格大幅波动等风险需警惕。