20170320-开源证券-策略周报_监管趋严引发恐慌_短期调整不改中线趋势_11页_571kb

报告摘要

本次周报分析了2017年3月市场走势，并给出了当前的投资建议和重点布局方向。核心观点为：监管趋严引发市场短期恐慌，但不改中线趋势。当前A股市场受政策调控影响，整体呈现“涨不高，跌不深”的格局，投资者应理性看待市场波动，不必过度恐慌。

市场回顾与展望：
上周五大盘在美联储加息后创出年内新高，但随后因管理层加强打击场外融资、引入前端风险控制制度等政策利空，出现大幅跳水。市场整体情绪在政策压制下趋于理性，资金开始从高估值、无业绩的伪成长股向有业绩支撑的蓝筹股转移。
估值修复反弹：
市场在政策压制下出现反弹，主要由资金从次新股向其他板块转移所致。次新股因过度炒作，已进入泡沫破裂期，风险大于收益，且其疯狂上涨加剧了市场调整压力。
基建投资超预期：
两会后，各地基建投资计划大幅增加，尤其是PPP、工程基建、房地产、一带一路等领域，成为二季度市场的重要支撑点。政府通过引入社会资本合作模式缓解融资压力，带动相关产业链超预期增长。
结构性机会布局：
报告建议投资者关注以下五大结构性投资机会：
1. 核电建设：政策支持核电发展，重点关注相关产业链个股。
2. 国产软件：政府对信息安全重视提升，利好国产替代。
3. 军工混改：军工行业改革加速，成为全年投资主线。
4. 一带一路：国家战略推动，相关基建及贸易板块值得关注。
5. 上海国企改革：上海作为改革重点区域，带来地方性投资机会。

投资建议：
当前市场整体仓位建议为70%，投资者应保持适度仓位，关注结构性机会，避免盲目追高。
风险提示：
- 宏观经济下行压力
- 政策不确定性风险
投资评级说明：
报告采用相对评级体系，以沪深300指数为基准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。行业评级分为看好、中性、看淡。
重点个股推荐：
- 核电：002438 江苏神通、000777 中核科技、601727 上海电气、600875 东方电气、002130 沃尔核材、002011 盾安环境、300172 中电环保
- 国产软件：600536 中国软件、600588 用友网络、600797 浙大网新、300002 神州泰岳、000977 浪潮信息、300051 三五互联、002063 远光软件、002161 远望谷、002253 川大智胜
- 军工：000561 烽火电子、600877 中国嘉陵、000519 中兵红箭、600416 湘电股份、600372 中航电子、002013 中航精机、002414 高德红外、000547 航天发展、600879 航天电子
- 一带一路：002307 路桥建设、002302 西部建设、000897 津滨发展、600787 中储股份、601179 中国西电、601669 中国电建、600970 中材国际、601618 中国中冶、000528 柳工
- 上海国企改革：600895 张江高科、600628 新世界、600824 益民集团、600838 上海九百、600662 强生控股、600170 上海建工