20260511-世纪证券-大消费行业周报（5月第1周）_三星出清利好国产龙头_9页_649kb

报告摘要

大消费行业周报总结（2026年5月第1周）

核心内容概览

本周大消费行业整体表现分化，部分子行业表现亮眼，而其他则有所回调。行业动态中，三星家电全面退出中国市场，为国产龙头带来市场空间。同时，厄尔尼诺现象可能对农产品供给造成影响，利好农业及高温消费相关板块。此外，五一假期旅游数据、交通出行情况、公司公告等也反映了行业当前的发展态势。

主要观点

1. 市场表现分化

行业涨跌幅：
- 综合、电子、建筑材料、机械设备、房地产等板块涨幅较大，分别达到12.8%、11.1%、8.4%、8.3%、7.7%。
- 煤炭、石油石化、银行、食品饮料等板块表现相对较弱，分别下跌1.5%、2.0%、2.2%、2.5%。
消费子行业涨跌幅：
- 饮料乳品涨幅最大，为7.2%。
- 服装家纺、白色家电、非白酒等子行业涨幅在3%以上。
- 旅游及景区、小家电、贸易Ⅱ、黑色家电、白酒Ⅱ等子行业跌幅较大，其中旅游及景区跌幅达-1.5%。
涨幅前五个股：
- 食品饮料：ST春天（+5.05%）、金徽酒（+4.36%）、兰州黄河（+4.22%）、泉阳泉（+2.93%）、海欣食品（+2.83%）。
- 家电：融捷健康（+13.27%）、金海高科（+10.00%）、四川九洲（+5.88%）、春光科技（+5.87%）、飞科电器（+5.67%）。
- 纺织服饰：聚杰微纤（+13.27%）、酷特智能（+12.12%）、迎丰股份（+10.00%）、富春染织（+10.00%）、梦洁股份（+9.96%）。
- 商贸零售：江苏国泰（+10.00%）、华致酒行（+9.70%）、新迅达（+7.33%）、轻纺城（+5.33%）、怡亚通（+5.08%）。
- 社会服务：安邦护卫（+10.01%）、安车检测（+6.73%）、建科股份（+6.28%）、兰生股份（+5.10%）、传智教育（+5.01%）。
- 美容护理：锦盛新材（+8.13%）、嘉亨家化（+6.44%）、两面针（+7.07%）、福瑞达（+4.73%）、敷尔佳（+4.88%）。
跌幅前五个股：
- 食品饮料：紫燕食品（-3.41%）、龙大美食（-5.04%）、莲花控股（-5.66%）、ST起步（-4.05%）、如意集团（-5.01%）。
- 家电：朗迪集团（-1.00%）、奥普科技（-1.50%）、康盛股份（-1.57%）、阳光照明（-1.59%）、小崧股份（-2.27%）。
- 纺织服饰：华孚时尚（-3.53%）、ST起步（-4.05%）、际华集团（-4.92%）、百隆东方（-8.79%）、ST起步（-4.05%）。
- 商贸零售：吉峰科技（-1.89%）、青木科技（-1.97%）、汇嘉时代（-2.33%）、凯瑞德（-2.72%）、浙江东日（-2.92%）。
- 社会服务：锦江B股（-0.40%）、昂立教育（-0.78%）、广电计量（-1.55%）、华测检测（-1.94%）、科德教育（-1.03%）。
- 美容护理：珀莱雅（-0.29%）、上海家化（-0.59%）、百亚股份（-1.03%）、润本股份（-1.65%）、延江股份（-1.84%）。

行业动态

1. 三星家电退出中国市场

背景：三星电子于5月6日宣布全面退出中国大陆家电零售市场，结束其在华34年业务布局。
影响：
- 三星在主流黑白电市场占有率较低，长期处于亏损状态。
- 随着三星、夏普、东芝等外资品牌退出，行业低端竞争逐渐出清，市场格局优化。
- 国产头部品牌（如美的集团、海尔智家、海信视像、TCL电子）将受益于市场份额提升与产品结构升级，毛利率有望修复。
趋势：外资出清为国产家电企业带来长期成长空间，行业盈利与竞争格局持续向好。

2. 厄尔尼诺现象影响农产品供给

预测：国家气候中心预计5月进入厄尔尼诺状态，夏秋季形成一次中等及以上强度的东部型厄尔尼诺事件。
影响：
- 东南亚及澳大利亚可能出现干旱，导致棕榈油、橡胶、甘蔗、小麦等作物大幅减产。
- 南美洲降雨量增加，可能干扰大豆和玉米的播种与收割。
- 国际大宗农产品供给收缩，推动全球粮食价格上涨。
- 高温经济将带动制冷家电、啤酒饮料、防暑降温产品的需求增长。
建议关注：油脂、糖类、饲料等涨价逻辑板块；以及去暑需求驱动的快消和白电板块。