20230402-YY评级-2023年3月第五周转债周报_6页_385kb

报告摘要

2023年3月第五周转债周报总结

核心内容概述

本周报分析了2023年3月第五周中国可转债市场的整体表现、行业涨跌情况、估值变动以及一级市场发行动态。整体市场呈现震荡格局，投资者情绪趋于谨慎，转债成交量下降，建议采取区间操作策略。同时，重点跟踪了市场舆情、新券发行进展及转债条款调整情况。

主要观点

市场表现：
上周上证指数微涨0.22%，创业板指上涨1.23%，中证转债指数小幅上涨0.02%。但转债成交量下降，显示投资者观望情绪上升，市场主线不明确。
行业表现：
- 股市：6涨5跌0平，日常消费和能源行业涨幅最大。
- 转债：3涨6跌2平，日常消费品和医疗保健涨幅相对较好，公用事业和工业跌幅较大。
估值情况：
全市场平均转股溢价率41.28%，较上周上涨0.71%。不同价格区间溢价率有所分化，其中平价低于100的转债溢价率上涨0.56%，而高于130的转债溢价率下降0.09%。当前估值处于一定分化状态，建议投资者关注低价券的配置机会。
一级市场动态：
- 发行：本周共发行4家转债，分别为柳工转2（30.0亿）、志特转债（6.14亿）、鹿山转债（5.24亿）、能辉转债（3.48亿）。
- 批文：2家公司拿到证监会批文，分别为蓝晓科技（5.46亿）、百洋医药（8.6亿）。
- 发行预案：5家公司公布发行预案，分别为华侨城A（88.0亿）、祥明智能（3.58亿）、德方纳米（35.0亿）、万凯新材（27.0亿）、豪鹏科技（11.0亿）。
待发新券情况：
截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的有18家，总规模140亿元；已通过发审委的有9家，总规模146亿元。
重点舆情：
- 中国3月非制造业活跃指数好于制造业，反映疫情后消费活动先行复苏，后续经济复苏或值得乐观。
- 国家统计局数据显示，1-2月工业企业利润同比降幅超过20%，显示制造业压力较大。
- 美国国会将中国移出发展中国家名单，可能对出口产生一定影响。
- 蓝盾信息2022年财务报告或被出具无法表示意见的审计报告，蓝盾转债面临退市风险，需特别关注。

关键信息

市场动态

上证指数：+0.22%
创业板指：+1.23%
中证转债指数：+0.02%
转债成交量下降，投资者情绪谨慎。

行业涨跌

股市涨跌：日常消费（+2.34%）、能源（+1.83%）涨幅较大；房地产（-2.80%）、电信服务（-2.49%）、金融（-0.56%）跌幅明显。
转债涨跌：日常消费品（+1.33%）、医疗保健（+0.86%）表现较好；公用事业（-0.49%）、工业（-0.14%）表现较差。

估值变动

全市场平均转股溢价率：41.28%
平价低于100：+0.56%
100-110：+1.45%
110-120：-0.66%
120-130：-3.72%
高于130：-0.09%
当前估值分位：平价低于100（28.67%）、100-110（80.67%）、110-120（75.00%）、120-130（63.33%）、高于130（65.33%）。