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2023年3月第二周转债周报总结

核心内容概述

本周报主要分析了2023年3月第二周中国可转债市场的表现，涵盖市场回顾、一级市场发行情况以及条款追踪等内容，旨在为投资者提供市场动态与转债投资的参考信息。

主要观点

市场回顾

• A股整体表现疲软：上周上证指数下跌2.95%，创业板指下跌2.15%，中证转债指数下跌1.2%。
• 通胀数据走弱：2月份CPI同比涨幅回落至1%，PPI同比继续下降至-1.4%，市场对经济复苏的担忧加剧。
• 政策导向变化：两会公布金融机构改革方案，新增科学技术部和国家数据局，科技与数字经济板块的重要性提升，未来相关板块值得关注。
• 国际金融风险：美国硅谷银行（SVB）倒闭成为自2008年以来最大金融机构倒闭案，引发市场对联储激进加息政策的担忧。

行业涨跌情况

• 股市行业表现：上周1涨10跌0平，可选消费、房地产和金融板块跌幅较大，分别为-5.15%、-5.0%和-4.92%。
• 转债行业表现：上周0涨9跌2平，可选消费和日常消费品跌幅较大，分别为-2.55%和-1.85%。
• 行业趋势：部分行业如电信服务和公用事业表现相对稳定，而信息技术和医疗保健板块也出现下跌。

估值变动

• 全市场平均转股溢价率：3月10日全市场平均转股溢价率为39.50%，较上周五上涨2.04%。
• 不同价格区间溢价率变动：平价低于100的转股溢价率小幅上涨，而100-110、110-120、120-130区间的溢价率有所下降，高于130的溢价率略有上升。
• 历史分位情况：当前估值处于2022年以来的相对低位，多数区间溢价率处于历史较低水平。

一级市场跟踪

• 本周发行情况：共6家公司发行可转债，发行规模合计44.98亿，分别为亚科转债（11.59亿）、花园转债（12.0亿）、立高转债（9.5亿）、浙矿转债（3.2亿）、建龙转债（7.0亿）、新港转债（3.69亿）。
• 无拿到证监会批文：本周无新增拿到证监会批文的转债。
• 无过会：本周无转债通过发审委审核。
• 发行预案公布：4家公司公布发行预案，分别为南华期货（12.0亿）、盛航股份（7.4亿）、旭升集团（28.0亿）、重庆水务（20.0亿）。
• 待发新券情况：截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的有28家，合计321亿；已通过发审委的有12家，合计162亿。

条款追踪

• 正邦转债下修成功：3月8日，正邦转债股东大会通过下修方案，转股价格调整成功。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，受通胀走弱和国际金融风险影响。
• 政策影响：两会政策释放出对科技和数字经济的重视信号，相关板块未来或有投资机会。
• 转债估值：当前估值处于相对低位，市场可能存在一定的投资价值。
• 发行动态：本周一级市场发行规模较小，但有4家公司公布发行预案，显示市场仍有活跃度。
• 风险提示：国际金融环境不稳定，联储加息政策可能对市场产生持续影响。

总结

2023年3月第二周，A股及可转债市场整体表现疲软，受通胀数据走弱和国际金融事件影响，市场情绪偏谨慎。科技与数字经济板块因政策支持而备受关注。一级市场发行数量较少，但有4家公司公布了发行预案。当前可转债市场估值处于相对低位，可能蕴含一定投资机会，但需关注宏观经济和国际金融环境的不确定性。