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2023年4月第二周转债周报总结

市场回顾与动态

上周上证指数上涨0.32%，创业板指下跌0.77%，中证转债指数持平。重点关注的舆情包括国家能源局发布的《2023年能源工作指导意见》，首次明确光热发电、氢能等规模化应用，并微调光伏发展重点。经济数据方面，中国3月出口同比增14.8%，社融数据强劲，显示企业与居民经济活动反弹；美国3月零售销售环比下降1%，市场预期为-0.4%，零售额增速创新低。

一级市场跟踪

• 新发行：5家转债，规模合计2.269亿元（百洋转债8.6亿、海能转债6亿、韵达转债24.5亿、科思转债72.5亿、智尚转债7亿）。
• 证监会批文：2家转债通过，规模16.0亿元（祥源新材4.6亿、金埔园林5.2亿）。
• 发审委过会：5家转债过会，规模2.799亿元（恒邦股份0.316亿、深信服1.215亿、姚记科技0.583亿、宏微科技0.043亿、金宏气体1.016亿）。
• 待发新券：12家已批文转债，总规模160亿元；15家过会转债，总规模112亿元。

估值与条款变动

• 估值：平均转股溢价率降至4.117%，平价低债券溢价下降幅度最大。分位水平显示估值分化。
• 条款：豪美转债提议下修，可能影响条款调整风险。

风险提示

市场情绪受经济数据影响分化，政策变动和条款调整带来潜在风险。投资者需关注批文和过会动态以及溢价率变化对转债价格的影响。