20141211-华创证券-机械设备_全球高铁产业链专题报告之一-高铁出海_激浪环球大潮_45页_2mb

报告摘要

全球高铁市场正在经历快速发展，中国高铁在技术、成本、运营里程等方面已具备国际竞争力。随着“一带一路”战略的推进，中国高铁出口及技术输出进入加速阶段，海外市场对高铁的需求旺盛，未来十年全球高铁投资预计超1万亿元，带动了中国轨道交通装备企业的国际化进程。

中国高铁已实现从“引进、消化、吸收、再创新”到“走出去”的转变，具备完整的产业链和系统输出能力。目前，全球已有28个国家与中国洽谈高铁技术引进或合作开发，规划高铁里程超过5万公里，显示出高铁在全球经济复苏和基础设施建设中的重要地位。

全球高铁发展三阶段：1964-1980年日本引领，1980s-1990s欧洲推广，2000年后亚洲、北美、澳洲等地区高铁建设兴起。
中国高铁优势：相比海外巨头，中国高铁在成本、运营里程、系统总成等方面具有显著优势，国产化率超过85%。
海外市场潜力：全球高铁规划里程超过5万公里，其中中国参与或有意参与的项目总里程达5448公里，投资额约9364亿元，未来十年高铁投资需求预计超2万亿元。
“走出去”策略：中国高铁出口采用多种模式，包括EPC总承包、技术输出、设备出口等，形成完整的海外拓展体系。
国内高铁发展：国内高铁建设进入第二轮高潮，“十三五”期间高铁通车里程预计达6318公里，动车组需求由建设阶段向运营阶段转移，带动车辆采购需求。

全球高铁现状：截至2013年底，全球已通车高铁里程约3万公里，中国占50%；在建高铁里程达2.7万公里，中国占57%。
中国高铁出海项目：包括俄罗斯莫斯科-喀山、泰国廊开-玛它普港、墨西哥城-克雷塔罗等，项目总里程达5448公里，总投资额约9364亿元。
高铁投资结构：海外高铁投资中，土建施工占比最大（约48%），站后设备和车辆采购分别占11%和15%。
重点推荐公司：
- 中国北车（601299.SH）：强推，具备强大的高铁整车及系统输出能力。
- 中国南车（601766.SH）：强推，拥有丰富出口经验。
- 永贵电器（300351.SZ）：强推，轨交连接器行业领先。
- 康尼机电（603111.SH）：推荐，轨交门系统行业领先。
- 晋西车轴（600495.SH）：推荐，受益于海外出口及动车国产化。
- 时代新材（600458.SH）：推荐，受益于高铁发展带来的高分子材料需求。
- 博深工具（002282.SZ）：推荐，高铁刹车片领域领先。
- 博云新材（002297.SZ）：推荐，高铁刹车片市场潜力巨大。