20260704-国信证券-港股投资周报_港股医药领涨_创新药ETF获净申购_14页_3mb

港股投资周报总结

核心内容概览

• 港股精选组合表现：本周港股精选组合绝对收益为3.00%，相对恒生指数超额收益为0.01%；本年绝对收益为-17.57%，相对恒生指数超额收益为-8.67%。
• 市场热点板块：医药板块表现突出，成为本周创新高股票数量最多的板块，科技板块紧随其后。
• 南向资金动态：本周港股通净流出19亿港元，但今年以来累计净流入达3036亿港元。
• ETF申赎情况：港股创新药ETF广发、恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国为规模前三的港股相关ETF。
• 基金表现：本周投资港股的主动基金收益中位数为1.36%，本年为-9.04%。

主要观点

港股精选组合绩效回顾

• 港股精选组合基于分析师推荐股票池，结合基本面和技术面进行筛选，构建出具有超额收益的股票组合。
• 回测数据显示，组合年化收益为19.08%，相对恒生指数超额收益为18.06%。
• 本周表现略优于恒生指数，但本年表现不佳，仍低于恒生指数。

港股市场创新高热点板块跟踪

• 创新高股票筛选依据分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性和创新高连续性。
• 药明康德等股票被列为本周平稳创新高的代表。
• 医药板块、科技板块、大金融板块为创新高股票较多的板块。

港股市场一周回顾

• 宽基指数中，恒生科技指数表现最佳，累计收益5.72%；恒生小型股指数表现最差，累计收益1.90%。
• 行业指数中，医疗保健业收益最高，累计收益14.00%；综合企业行业收益最低，累计收益-3.12%。

南向资金监控

• 本周港股通净流出19亿港元，但近一个月净流入41亿港元，今年以来累计净流入3036亿港元。
• 资金流入最多的是中芯国际、建滔集团和建滔积层板；流出最多的是阿里巴巴-W、中国移动和美团-W。

投资港股公募基金表现监控

• 本周港股通股票收益中位数为4.02%，投资港股的主动基金收益中位数为1.36%。
• 本年港股通股票收益中位数为-14.46%，主动基金收益中位数为-9.04%。
• 本周及本年表现最好的投资港股基金为中银港股通医药A、中航恒宇港股通价值优选A和平安港股通科技精选A。

关键信息

港股精选组合策略

• 策略基于分析师推荐事件，结合基本面和技术面双层优选。
• 筛选条件包括分析师上调盈利预测、首次关注、研报标题超预期事件。
• 选取同时具备基本面支撑和技术面共振的股票构建组合。

港股创新高股票筛选方法

• 创新高股票筛选依据250日新高距离、分析师关注度、股价相对强弱和股价路径平稳性。
• 通过综合打分，选取排名前50%的股票作为平稳创新高股票。

港股通股票及基金收益分布

• 本周港股通股票收益中位数为4.02%，主动基金为1.36%。
• 本年港股通股票收益中位数为-14.46%，主动基金为-9.04%。

港股相关ETF申赎情况

• 截至2026年7月3日，A股市场共有211只港股概念ETF，累计规模达5331亿元。
• 规模排名前三的ETF分别为恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国和港股创新药ETF广发。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境变化可能影响策略表现。
• 模型失效风险：模型在样本外表现可能与样本内存在差异。

其他信息

• 分析师信息：张欣慰、张宇为本报告分析师，联系方式详见文档。
• 相关研究报告：包含热点追踪、ETF申赎、基金表现、多因子选股等。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。
• 投资评级标准：股票和行业评级基于报告发布日后6至12个月内相对市场表现，以恒生指数为港股市场基准。

图表目录（关键数据）

• 图1：港股精选组合表现（20260703）
• 图2：港股精选组合净值回顾
• 图3：港股精选组合净值走势
• 图4：平稳创新高股票筛选要素
• 图5：本周平稳创新高港股股票全景图
• 图6：近期平稳创新高港股股票列表
• 图7：港股主要指数本周收益回顾
• 图8：港股恒生行业本周收益回顾
• 图9：南向资金成立以来累计净流入金额（亿港元）
• 图10：南向资金近一个月每日净流入金额（亿港元）
• 图11：本周港股通股票和投资港股基金收益分布图
• 图12：本年港股通股票和投资港股基金收益分布图

表格目录（关键数据）

• 表1：港股精选组合分年度绩效表现
• 表2：本周港股通资金流入和流出前15名
• 表3：本周及今年以来港股通股票及投资港股基金收益分布表
• 表4：本周及今年以来业绩排名前5的投资港股基金表现
• 表5：规模排名前10的港股相关ETF基本情况