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贵金属周报总结 - 2023年2月12日

核心内容

本周贵金属市场整体呈现震荡走势，黄金和白银价格均有所下跌。美国1月非农数据公布后，贵金属承压回落，市场对美联储加息周期结束的预期增强。尽管美联储官员密集发言，市场对利率峰值预期提高，但周初请失业金人数超预期，一定程度上缓解了市场对美联储紧缩政策的担忧。同时，通胀回落趋势依然存在，黄金尚未出现大幅下跌空间。操作上，建议短线观望，长线仍可考虑做多，注意风险控制。

主要观点

• 黄金：短期尚未企稳，建议观望；中长期仍具备做多机会，但需谨慎操作，注意止盈止损。
• 白银：同样处于震荡状态，但持仓量变化显示市场情绪有所波动。
• 美元指数：前期反弹后继续上行动力有限，本周小幅下跌。
• 通胀预期：美国10年期国债实际利率上升，通胀预期维持高位，但整体回落趋势未变。
• 市场情绪：标普500VIX处于低位，显示市场波动性较低，投资者情绪偏谨慎。

关键信息

市场表现

• COMEX黄金：本周下跌2.05%，收于1876.4美元/盎司。
• COMEX白银：本周下跌1.74%，收于22.005美元/盎司。
• SHFE黄金：本周下跌2.05%，收于410.76元/盎司。
• SHFE白银：本周下跌5.18%，收于4928元/盎司。
• 伦敦金现：微涨0.0129%，收于1865.14美元/盎司。
• SGE黄金T+D：下跌1.92%，收于411.52元/盎司。
• SGE白银T+D：下跌6.25%，收于4908元/盎司。

持仓变化

• 黄金非商业净多头持仓：截至1月24日，净多头持仓增加4433手（+2.89%）至157,673手。
• 白银非商业净多头持仓：减少5,784手（-18.38%）至25,684手。
• 美元指数非商业净多头持仓：增加1,805手（+13.51%）至15,163手。
• SPDR黄金ETF：持仓量增加0.5吨（+0.06%）至920.79吨。
• SLV白银ETF：持仓量增加226吨（+1.52%）至15,046.69吨。
• 沪金净多：从11521手减少至9504手（-54.8%）。
• 沪银净多：从4864手减少至22483手（-17.79%）。

市场数据

• 美国2月密歇根大学消费者现状指数：72.6，预期68，前值68.4。
• 美国2月消费者预期指数：62.3，前值62.7。
• 美国上周初请失业金人数：19.6万人，预期19万人，前值18.3万人。
• 美国当周续请失业金人数：168.8万人，预期165.8万人，前值自165.5万人修正至165万人。
• 美国MBA30年期固定抵押贷款利率：6.18%，前值6.19%。
• 美元指数：收于103.58，前值103.63，下跌0.05%。
• 美国10年期国债收益率：3.74%，前值3.53%，上升5.95%。
• 美国10年期国债TIPS收益率：1.41%，前值1.31%，上升0.1%。
• 通胀预期（美国10年期国债-美国10年期国债TIPS）：2.33%，前值2.22%，上升0.11%。
• 美德十年期国债利差：141bp，前值140bp，上升1bp。

操作建议

• 短线操作：建议观望，避免在波动中频繁交易。
• 长线操作：仍可考虑做多，但需谨慎，注意止盈止损。
• 黄金：短期震荡，中长期仍具备上涨潜力。
• 白银：市场情绪波动较大，操作需更加谨慎。

风险提示

• 金价上涨风险：美元指数下行。
• 金价下跌风险：通胀超预期上行。

关注重点

• 美国2月非农数据：将对市场情绪和美联储政策预期产生重要影响。
• 美联储议息会议：可能进一步明确加息周期是否结束。
• 美国CPI数据：下周将公布，是判断通胀趋势的关键指标。

特别声明

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