20230212-东证期货-黄金周度报告_静候美国通胀数据_黄金延续震荡格局_11页_3mb

静候美国通胀数据，黄金延续震荡格局

核心内容概述

本报告发布于2023年2月12日，分析了当前黄金市场的走势及影响因素。整体来看，短期内金价呈现震荡格局，而中长期基本面仍对金价构成支撑。市场关注焦点集中在即将公布的美国1月CPI数据，以及欧美货币政策的走向。

主要观点与关键信息

1. 市场综述

• 黄金价格：伦敦金微涨至1865.6美元/盎司，金价震荡。
• 美债收益率：10年期美债收益率升至3.73%，显示市场对通胀的担忧。
• 通胀预期：美国通胀预期升至2.33%，一年期通胀预期从3.9%升至4.2%，通胀不确定性增加。
• 实际利率：实际利率升至1.4%，对金价形成一定压制。
• 美元指数：美元指数上涨0.69%至103.6，显示美元走强。
• 股市表现：标普500指数下跌1.1%，显示市场情绪偏弱。
• 货币政策：美联储维持紧缩政策，欧洲央行也面临加息压力，日央行偏鹰派倾向增强，推动全球债券收益率上行。

2. 投资建议

• 短期走势：金价震荡，主要受通胀预期和货币政策影响。
• 中长期支撑：金价基本面仍具支撑，未来上涨空间存在。
• 人民币影响：人民币升值阶段结束，对内盘黄金构成相对利多。

3. 黄金高频数据周度变化

4. 全球金融市场表现

• 股市：发达国家股市多数下跌，标普500指数跌1.11%；发展中国家股市也多数下跌，恒生指数微跌0.08%。
• 汇市：美元指数上涨0.69%，非美货币多数贬值；欧元下跌1.09%，英镑微涨0.05%。
• 债市：美债、德债收益率上行，美德利差升至1.36%；英国国债收益率升至3.4%，日债收益率突破0.5%。
• 商品市场：布油上涨8.3%，现货商品指数本周收跌。

5. 黄金交易层面数据

• CFTC持仓数据：本周CFTC持仓数据延迟公布。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持有量微增0.5吨至920.8吨。
• 金银比：黄金收涨、白银下跌，金银比升至84.7。
• 沪金溢价：人民币收跌，沪金恢复溢价。

6. 周度经济日历

• 美国1月CPI：即将公布，市场预期通胀环比反弹，同比因基数效应继续回落。
• 其他数据：包括零售销售、工业产出、新屋开工、费城联储制造业指数等。

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本38亿元，员工逾800人。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在全国多个城市设有36家分支机构及149个证券IB网点。
• 金融科技：公司以金融科技助力衍生品发展，利用大数据、云计算、人工智能、区块链等技术提升竞争力。

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总结

短期内，黄金价格因通胀预期和货币政策维持震荡格局，中长期仍具上涨潜力。市场关注美国1月CPI数据及欧美货币政策动向，人民币贬值对内盘黄金形成相对利好。投资者应关注通胀数据及政策变化，合理评估市场风险。