20211028-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_398kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了多个化工品的市场动态、供需变化及操作建议，整体市场氛围偏弱，部分品种因煤炭价格下跌、原油波动及政策影响出现震荡走势。主要关注点包括国际原油走势、燃料油与沥青供需变化、LPG及LLDPE、PP、PVC等品种的库存与价格波动，以及玻璃、纯碱、PTA、乙二醇、短纤和纸浆等产品的市场表现。

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原油

• 价格走势：国际原油期价高位回落，布伦特原油报84.58美元/桶（-2.1%），WTI原油报82.66美元/桶（-2.4%）。
• 市场因素：
  • 美联储主席鲍威尔对通胀风险表示担忧，称减码时机已到，但加息仍会保持耐心。
  • 全球债券收益率走低，市场对经济增长的担忧升温。
  • 俄罗斯预计OPEC+将维持增产40万桶/日的政策。
  • EIA美国原油库存增幅高于预期，伊朗与欧盟将重启核问题谈判。
• 技术面：SC2112合约考验515一线支撑，短线震荡。
• 操作建议：建议在515-535区间交易。

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燃料油

• 价格走势：燃料油期价震荡整理，LU2201与FU2201合约价差上升。
• 市场因素：
  • 新加坡燃料油市场下跌，低硫与高硫价差升至138.42美元/吨。
  • FU2201合约净持仓减少，空单减幅大于多单。
• 技术面：FU2201合约考验2800区域支撑，LU2201合约考验3750区域支撑。
• 操作建议：建议在2800-3000区间交易，LU2201合约在3850-4050区间交易。

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沥青

• 价格走势：沥青期价震荡，北方低价资源报盘减少。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工率下降，库存回落。
  • 山东地区炼厂执行合同为主，出货情况好转。
  • 华东地区炼厂间歇生产，下游按需采购。
• 技术面：BU2112合约考验3000关口支撑，上方测试60日均线压力。
• 操作建议：建议在3000-3250区间交易。

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LPG

• 价格走势：LPG期价宽幅整理，期货贴水扩大。
• 市场因素：
  • 华南市场价格稳中有跌，主营炼厂报价持平。
  • 外盘液化气价格回落，山东民用气价格连续回调。
• 技术面：PG2112合约下探5400区域支撑。
• 操作建议：建议在5400-5850区间交易。

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LLDPE

• 供需情况：供应增加，需求减少，开工率环比下降。
• 市场因素：
  • 企业库存明显上升，周环比涨幅13.53%。
  • 下游行业开工率部分下降，包装膜、中空与注塑需求疲软。
• 操作建议：建议投资者逢低分批减持空单，落袋为安。

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PP

• 供需情况：供应增加，需求疲软，开工率环比下降。
• 市场因素：
  • 企业库存环比增加，产量减少。
  • 受发改委煤炭监管影响，夜盘煤炭价格跌停。
• 操作建议：建议投资者逢低分批减持空单，落袋为安。

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PVC

• 供需情况：供应增加，下游需求部分下降。
• 市场因素：
  • PVC企业开工率环比上升，但同比仍下降。
  • 部分制品企业因限电开工降至5成附近。
• 操作建议：建议投资者逢低分批减持空单，落袋为安。

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苯乙烯

• 供需情况：供应减少，需求疲软。
• 市场因素：
  • 苯乙烯工厂开工率下降，下游PS、ABS、EPS需求减弱。
  • 库存有所减少，但整体需求仍偏弱。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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天然橡胶

• 供需情况：需求支撑乏力，库存增加。
• 市场因素：
  • 泰国与越南产区天气影响割胶。
  • 青岛地区去库存放缓，轮胎厂开工率下降。
  • 天胶价格下跌刺激下游补货。
• 操作建议：建议在14900-15450区间交易。

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甲醇

• 供需情况：企业库存增加，港口库存窄幅累库。
• 市场因素：
  • 下游聚酯开工率回升缓慢，受限电影响。
  • 煤炭价格跌停，煤化工价格下挫。
• 操作建议：建议多看少动，观望为主。

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尿素

• 供需情况：供应持续下降，部分企业停车。
• 市场因素：
  • 受限电、环保及煤炭、天然气紧张影响，产量下降。
  • 现货市场价格企稳回升，但下游仍观望。
• 操作建议：建议暂以观望为主。

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玻璃

• 供需情况：需求支撑不足，库存增加。
• 市场因素：
  • 下游加工企业采购谨慎，订单缩减。
  • 浮法玻璃企业库存增加，市场观望情绪浓厚。
• 操作建议：建议暂时观望。

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纯碱

• 供需情况：开工率提升，库存上涨。
• 市场因素：
  • 下游玻璃企业原料库存尚可，刚性采购为主。
  • 部分轻质纯碱下游抵触高价。
• 操作建议：建议在2730-2980区间交易。

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PTA

• 供需情况：供应稳定，需求受限电影响。
• 市场因素：
  • 上游原油高位震荡提供成本支撑。
  • 聚酯行业开工小幅提升，但需求跟进不足。
• 操作建议：建议在5100-5350区间交易。

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乙二醇

• 供需情况：库存小幅回升，供需压力边际上升。
• 市场因素：
  • 煤炭价格跌停，煤化工价格下挫。
  • 油制乙二醇成本支撑较强，煤制乙二醇亏损度降低。
• 操作建议：建议暂且观望，下方关注5500支撑。

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短纤

• 供需情况：供应下降，需求疲软。
• 市场因素：
  • 受双控及利润影响，短纤产量持续下降。
  • 加工费小幅回升至高位。
• 操作建议：建议在7500附近做空，止损7600。

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纸浆

• 供需情况：需求有限，库存增加。
• 市场因素：
  • 下游纸厂开工不足，需求增量有限。
  • 港口库存相对充裕，外盘报价持续走低。
• 操作建议：建议暂且观望，下方关注4700支撑。