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股指期货周报总结

核心内容概览

上周股指期货市场表现强劲，四个主要品种均实现上涨，其中中证500（IC）和中证1000（IM）近月合约涨幅显著，超过4%。上证指数在周内一度突破年内高点，但随后震荡回落，最终收报3424.23点。整体来看，市场情绪偏积极，交易活跃度提升，多空分歧依然存在。

主要观点

• 指数表现：上证指数在周内表现强势，创年内新高后震荡回落，股指期货整体上涨。
• 合约走势：IF2509合约小幅下跌，但IH、IC、IM合约均出现上涨，尤其是IC和IM涨幅明显。
• 基差变化：期货贴水持续收窄，显示市场对现货的预期有所改善。
• 持仓情况：交割后，期指持仓量大幅回升，四个品种总持仓升至914,532手，市场参与度上升。
• 政策影响：科创板推出“1+6”政策，重启优质未盈利创新企业上市，对市场形成积极提振。同时，央行公开市场操作小幅净回笼，但资金面仍保持宽松，利好短端利率，对股指期货市场形成一定支撑。
• 资金流动：港股通净流入283.81亿港元，显示资金对港股市场的配置意愿增强，但股票型ETF资金整体净流出，特别是科创板和中小盘板块，表明部分资金存在获利回吐或调仓行为。
• 外部因素：美国对特朗普关税政策的法律争议和潜在“关税B计划”对市场情绪造成扰动，需警惕其对相关成分股及股指期货的潜在冲击。

关键信息

• 上证指数：最高涨至3462.75点，最终收报3424.23点。
• 股指期货涨幅：IC和IM近月合约周涨幅均超过4%，IF上涨2.34%，IH上涨1.89%。
• IF2509合约：截至6月27日收盘为3874点，跌幅0.74%；6月30日早盘开盘微涨0.07%。
• 持仓变化：IF增仓40,766手，IH增仓21,984手，IC增仓21,109手，IM增仓29,208手，总持仓升至914,532手。
• 基差情况：IF、IH、IC及IM近月合约分别贴水29.8、23.2、36.7和46.7点。
• 港股通资金：净流入283.81亿港元，沪市和深市分别净流入134.89亿和148.92亿港元。
• ETF资金流向：股票型ETF资金整体净流出，科创板和中小盘为主要流出方向。
• 外部政策风险：美国对特朗普关税政策的法律争议及潜在“关税B计划”可能对市场情绪和股指期货产生影响。

预期与建议

• 市场走势：随着交割影响的消散，期指持仓大幅上升，预计未来一段时间股指期货将延续宽幅震荡走势。
• 投资策略：投资者应密切关注国内外政策变化、资金流向及外部因素对市场的影响，合理控制仓位，把握阶段性交易机会。

风险提示

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