20250604-上海证券-机械行业周报_制造业景气度边际修复_关注工程机械_可控核聚变_14页_1mb

报告摘要

机械行业周报总结（2025.5.26-2025.5.30）

核心内容

本周机械行业整体表现不佳，中信机械行业指数下跌0.54%，在所有一级行业中排名靠后。尽管行业整体表现中下游，但部分细分领域仍展现出积极趋势，尤其是工程机械板块。此外，国内制造业景气度边际修复，核聚变产业招标提速，机器人产业化进程加快，值得关注。

主要观点

1. 行业整体表现

中信机械行业指数下跌0.54%，跑输沪深300指数（-1.08%）。
工程机械板块表现相对较好，上涨0.21%；运输设备上涨0.27%。
通用设备、专用设备、仪器仪表、金属制品等板块表现较差，分别下跌1.70%、0.02%、0.64%、1.42%。

2. 国内工程机械市场

国内市场景气度边际改善，5月CMI指数为119.48，同比增长19.28%，但环比下降8.76%。
国内基建、采矿和制造业投资保持增长，而房地产投资承压。
4月工程机械出口额同比增长12.7%，出口市场维持稳增。

3. 制造业景气度

5月制造业PMI为49.5%，环比上升0.5个百分点，显示制造业景气水平有所改善。
生产端指数回升至扩张区间，但需求仍偏弱。
高技术制造业和装备制造业表现较好，出口依赖度高的行业如纺织、橡胶塑料制品等表现较弱。

4. 核聚变与机器人板块

国内核聚变项目持续推进，上海聚变科学研究中心建设工程方案设计项目招标，显示行业进入燃烧实验阶段。
人形机器人领域融资活跃，国地中心、库帕思、智元机器人、傅利叶等成立具身智能数据联盟，加速产品商业化落地。
多家机器人本体厂商获得融资，如地瓜机器人完成1亿美元A轮融资，飞阔科技获科大讯飞战略投资。

关键信息

5. 投资建议

工程机械：建议关注三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等。
通用设备：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科）。
人形机器人：关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、传感器（汉威科技、东华测试、华培动力、安培龙）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德、丰立智能、夏厦精密、宏昌科技）、丝杠（恒立液压、贝斯特、夏厦精密、鼎泰高科）、电机（鸣志电器）、设备（秦川机床、华辰装备、夏厦精密、鼎泰高科、日发精机）。
其他板块：3C（创世纪、博众精工、快克智能）、船舶（中国船舶、中国动力）、核电（中核科技）、半导体设备（北方华创、中微公司）、深海科技（锡装股份）、科学仪器（普源精电、鼎阳科技、优利德）。

6. 市场动态

5月29日，Optimus展示迭代成果，推动行业关注。
5月29日，中国环流三号创运行新纪录，实现等离子体电流一百万安培、离子温度1亿度、高约束模式运行，综合参数聚变三乘积达到10的20次方量级。

风险提示

宏观经济下行风险
下游需求不及预期
原材料价格波动

数据与图表概览

图表列表

图1：中信一级行业周涨跌幅比较
图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比
图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比
图4：制造业PMI数据跟踪
图5：制造业固定资产投资额跟踪
图6：房地产开发投资完成额数据跟踪
图7：叉车销售数据跟踪
图8：挖掘机销售数据跟踪
图9：小松挖掘机开工小时跟踪
图10：汽车起重机销售变动趋势
图11：装载机销售数据跟踪
图12：M1、M2当月同比变动
图13：工业机器人产量以及同比变动
图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动
图15：金属切削机床产量以及同比变动
图16：新能源汽车销量以及同比变动
图17：动力电池装车量以及同比变动
图18：全球半导体销售额以及同比变动
图19：中国半导体销售额以及同比变动
图20：致密料均价
图21：P型硅片/N型硅片价格
图22：各类电池片价格
图23：各类光伏组件价格
图24：LME铜、铝价格变动
图25：中国塑料城价格指数
图26：钢材价格指数
图27：美元对人民币汇率变动
图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动
图29：动力煤收盘价
图30：布伦特原油期货结算价
图31：全国液化天然气LNG价格

表格列表

表1：中信机械个股涨跌幅前十名

总结

本周机械行业整体表现中下游，但部分细分领域如工程机械和机器人板块展现出较强增长潜力。国内制造业景气度边际修复，工程机械市场需求稳定，出口市场持续增长。核聚变项目推进，带动资本开支提升，机器人融资活跃，技术迭代加速。建议关注工程机械、人形机器人、3C、船舶、核电、半导体设备、深海科技、科学仪器等板块。同时，需警惕宏观经济下行、下游需求不及预期及原材料价格波动等风险。

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