20210331-川财证券-川财月度金股系列报告_川财4月金股组合_16页_796kb

川财月度金股系列报告总结

核心内容

本报告为川财证券2021年4月金股组合分析，涵盖策略观点、组合表现回顾及具体金股推荐。报告指出当前中国经济形势整体向好，但证券市场受海外风险和基金赎回压力影响表现较弱。在宏观政策层面，央行强调稳健货币政策，保持流动性合理充裕。海外方面，耶伦表示将逐步减少美国国债购买，引发市场担忧。总体来看，市场不宜过度悲观，应关注业绩改善和估值合理的行业板块。

主要观点

宏观形势

• 中国经济指标显示整体向好，但证券市场受海外风险和基金赎回影响表现较弱。
• 央行货币政策保持稳健，流动性合理充裕，宏观杠杆率基本稳定。
• 海外市场波动加剧，需警惕风险传递对国内市场的影响。

投资建议

1. 基建板块：估值较低（市盈率5倍，市净率0.7倍），受益于“一带一路”和海外财政刺激，海外项目有望成为业绩增长点。
2. 军工板块：部分公司估值回归合理区间，受益于“十四五”政策推动，业绩确定性提升。
3. 新能源板块：锂电材料企业一季度业绩喜人，节后回调后存在超跌反弹机会。
4. 高端白酒板块：春季糖酒会即将召开，高端酒企库存低位，一季度业绩确定性较高。

关键信息

组合表现回顾

• 3月川财金股组合收益率为 -2.81%，同期沪深300指数下跌 5.40%，超额收益为 2.60%。
• 组合中涨幅居前的标的包括：川润股份（+24.30%）、海油发展（+12.24%）、蔚蓝锂芯（+10.25%）。

2021年4月金股组合

风险提示

1. 企业盈利不及预期；
2. 海外市场波动加剧；
3. 系统性风险。

分析师信息

• 陈雳：证书编号 S1100517060001，邮箱 chenli@cczq.com
• 张天楠：证书编号 S1100520070001，邮箱 zhangtiannan@cczq.com
• 张卓然：证书编号 S1100120070007，邮箱 zhangzhuoran@cczq.com

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• 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级标准

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%至15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

• 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%至15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供其客户使用。本报告基于已公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。报告所载意见、评估及预测仅为出具日观点，可能随时更改。投资者应自行判断并咨询专业顾问，不应将本报告视为唯一投资依据。未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。