环保行业：固废处置开启万亿市场，新三板企业高成长优势显现-20180530-新三板在线研究院-11页-1mb

固废处置开启万亿市场 新三板企业高成长优势显现

核心内容

本报告聚焦于中国固废处置行业的发展趋势、政策环境及市场前景，指出随着“清废行动2018”的启动，固废污染防治将成为2018年环保行业的重点。同时，报告分析了固废的主要来源、国际主流处理方式、国内政策法规及标准，以及新三板精选企业在固废处理领域的高成长性。

主要观点

• 固废污染防治成为焦点：生态环境部开展“清废行动2018”，对长江经济带的固体废物倾倒情况进行全面摸排，推动地方政府整改并依法查处违法行为。
• 全球固废市场潜力巨大：固废产业是仅次于水务的第二大环保产业，2010年全球市场规模约为226.58万亿美元，发展中国家环保投资增加将推动全球市场增长。
• 我国固废处理方式呈现多样化趋势：填埋、焚烧、堆肥是主要处理方式，但随着土地资源紧缺和环保政策推动，焚烧处理比例正在上升，未来有望成为主流。
• 政策法规体系逐步完善：我国已建立较为完善的固废处理相关法律法规和标准体系，涵盖污染防治、资源回收、技术规范等多个方面。
• “十三五”期间固废市场将达3.2万亿元：随着环保投资增加，固废处理行业占比将从“十一五”的不足10%上升至“十三五”的25%，预计投资规模在3.2万亿元左右。
• 新三板企业具备高成长性：新三板固废处理企业普遍毛利率高于40%，部分公司2017年营收增长率接近100%，显示行业高景气度。

关键信息

固废的主要来源

• 工业固体废物：包括尾矿、粉煤灰、煤矸石、冶炼废渣、炉渣、脱硫石膏等。
• 危险固体废物：具有易燃性、腐蚀性、反应性、传染性、毒性、放射性等特征的废物。
• 医疗废物：医疗卫生机构在医疗、预防、保健活动中产生的具有感染性、毒性等危害性的废物。
• 城市生活垃圾：包括居民生活垃圾、商业垃圾、集贸市场垃圾等。

固废处理方式趋势

• 填埋仍是我国垃圾处理的主要方式，占比约60%。
• 焚烧处理比例逐步上升，2016年焚烧量占比为35.10%，未来有望提高至54%。
• 垃圾焚烧发电具有减量效果显著，可减少垃圾体积90%、重量80%，并受到国家政策支持。

固废处理行业政策法规

固废处理行业标准

新三板精选企业概况

• 宝海微元（835723.0C）：专注于冶金固体废弃物的无害化处理和资源回收，2017年营收4.2亿元，同比增长54.18%，净利润0.45亿元，ROE为17.02%。
• 威保特（870043.0C）：环保高科技企业，业务涵盖固废处理、环保设备制造、水处理等，2017年营收1.4亿元，同比增长66.08%，净利润0.4亿元，ROE为22.23%。
• 盛日环保（871052.0C）：具备工业固废处理及资源综合利用能力，2017年营收1.3亿元，同比增长93.61%，净利润0.25亿元，ROE为26.05%。

市场前景

随着环保政策的逐步落实和市场需求的持续增长，固废处理行业将迎来快速发展，市场规模有望在“十三五”期间达到3.2万亿元。新三板企业在该行业中展现出较高的成长性和盈利能力，成为行业发展的新动力。