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2017年环保产业景气报告：新三板环保企业

核心内容概述

本报告分析了2017年新三板环保企业整体及细分领域的景气状况、产业规模、效益表现、资金运作、成本压力和市场预期。整体来看，新三板环保企业规模有所扩大，但效益表现欠佳，市场预期则呈现分化趋势。

一、环保产业景气分析

（一）景气指数

• 一致指数：2017年全年景气表现保持上行，下半年景气值为100.85，总体良好。
• 先行指数：2018年上半年景气表现有望延续2017年下半年的上升趋势。

（二）产业规模

• 2017年，新三板环保企业在主营业务收入、环保主营业务收入、资产总额和员工总数四项指标均较2016年增长，表明总体规模扩张。

（三）效益表现

• 利润总额同比增长6.39%，单位环保营收同比增长6.52%，但利润率和盈利能力综合指数较2016年大幅下滑，降幅超过40%，整体效益表现欠佳。

（四）资金运作

• 营运能力综合指数上升，但资金流动性较2016年大幅下降，资金运作能力总体未能明显改善。

（五）成本压力

• 出厂价格指数增长近一倍，营业税金及附加同比增长率下降25.3个百分点，表明成本压力有所增加。

（六）市场预期

• 应收账款指数上升，显示新三板环保企业总体发展趋势向好，市场预期有望持续上升。

二、环保产业细分领域发展特点

（一）景气指数

• 大气污染防治、固废处理与资源化、综合类三领域景气表现上升，其中综合类升幅最大。
• 环境监测与检测、水污染防治未能延续上半年的上升趋势，但一致指数仍高于基期。
• 环境修复预计下个半年景气表现或将下滑。

（二）产业规模

• 综合类、大气污染防治、固废处理与资源化、环境监测与检测、水污染防治五领域规模均扩大，其中综合类增长最快（116.38%）。
• 环境修复规模严重萎缩，同比下降63.60%。

（三）效益表现

• 综合类效益利润率、盈利能力均居首位，且利润率上升。
• 固废处理与资源化、环境监测与检测表现良好，多项指标高于2016年。
• 大气污染防治在人均环保营收和单位环保营收方面表现突出，同比增长率最高。
• 环境修复表现欠佳，各项指标均下降。

（四）资金运作

• 综合类、环境监测与检测营运能力相对优异。
• 大气污染防治、水污染防治、固废处理与资源化营运能力显著提升。
• 环境修复营运能力下降，为唯一下降的领域。

（五）成本压力

• 固废处理与资源化成本压力攀升最快，同比增长率最高。
• 环境修复成本压力显著减轻，同比下降。
• 所有领域营业税金及附加同比增长，税务负担加重。

（六）市场预期

• 环境修复应收账款同比增长59.11%，且先行指数显示2018年上半年景气有望向好，市场预期较好。
• 其他领域应收账款虽增长，但景气表现不明朗或下滑，市场预期暂难判断。

三、环保产业区域分布特征

（一）区域分布情况

• 东部地区：占比70.8%，主要集中在北京市、江苏省、广东省和浙江省。
• 中部地区：占比19.1%，主要分布在山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南。
• 西部地区：占比8.4%，主要分布在重庆、四川、广西、贵州、云南、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆。
• 东北地区：仅6家，数量最少。

（二）区域景气分析

• 东部地区：2017年景气表现平稳，下半年小幅下滑，但全年高于100；2018年上半年景气或继续下行。
• 中部地区：景气表现先抑后扬，全年景气表现呈上升趋势；2018年上半年景气或小幅下滑。
• 西部地区：全年景气表现上升，下半年增幅明显；2018年上半年景气有望继续上扬。

四、企业发展简析

• 2017年下半年，新三板环保企业总体表现良好。
• 主营业务收入：平均环比增长率为172.31%，其中270家企业增长，占可评估企业的82.3%；58家企业下滑，最大降幅接近99%。
• 利润表现：平均环比增长率为248.81%，近2/3企业利润总额高于2017年上半年，增幅最高接近16000%；109家企业利润总额下降，最大降幅达38902%。

附录说明

• 附录A、B、C：提供了2017年下半年新三板环保企业环保主营业务收入的具体数据。
• 附录D：解释了报告中各项指标的含义。