20230517-东吴证券-商用车行业点评报告_4月重卡批发8万辆_海外出口持续增长_9页_661kb

商业车行业分析总结：重卡市场动态与投资机会

• 行业总量表现: 2023年4月，中国重卡产量和批发销量同比大幅增长，环比小幅下滑。具体数据：产量858万辆（同比+101%，环比-28%），批发量831万辆（同比+90%，环比-28%）。终端上险量55.4万辆（同比+515%，环比大幅下降，但仍强于去年）。出口持续强劲，4月出口12.6万辆（同比+521%，环比+44%），累计1-4月出口479万辆，同比+528%。

• 新能渗透与结构: 4月新能源重卡渗透率达41%（纯电占比高），同比大幅提升，主要由纯电重卡推动（销量同比暴涨）。发动机市场方面，大排量发动机份额提升，市场集中度相对稳定。

• 竞争格局: 整车市场集中度高，CR5达88.3%，主要企业如中国重汽、一汽集团主导。发动机配套中，潍柴动力份额稳固，CR5集中度略有下降。出口方面，中国重汽和一汽集团表现突出。

• 投资建议: 基于行业复苏趋势，推荐关注三个方向：一是出口增长潜力的中国重汽；二是新能源转型公司中集车辆和汉马科技；三是发动机龙头企业潍柴动力。长期看好重卡行业周期回暖和能源转型。

• 风险提示: 行业内需复苏不及预期，或新能源转型进度慢于预期。

此总结基于2023年5月17日东吴证券研究报告的关键内容，仅概括核心数据和观点，供参考。