需要内容取胜的游戏出海_26页_2mb

文化传媒行业专题研究：中国游戏出海分析

核心内容

• 全球移动游戏市场：2018年全球移动游戏市场规模达700亿美元，其中中国游戏出海收入为61亿美元，占全球移动游戏市场的约8.5%。
• 市场结构：游戏出海收入主要来自美国、日本、韩国等成熟市场，而新兴市场如印度、印尼、俄罗斯等则显示出快速增长的潜力。
• 出海趋势：游戏出海已成为中国游戏公司的重要收入来源，未来仍是大趋势，尤其对大厂而言是巩固市场份额的关键，而小厂在部分市场有更大业绩弹性。
• 成功要素：以研发能力为基础，结合发行和运营能力，是游戏出海成功的核心要素。内容创新和本地化是关键，尤其是对新兴市场。

主要观点

• 成熟市场：玩家对移动游戏偏好提升，部分国家的ARPU与主机/端游存在差距，提供结构机会。内容红利存在，但竞争激烈。
• 新兴市场：智能硬件普及带来用户增长，用户付费潜力大。市场分散，需注重本地化与渠道建设。
• 品类分布：目前中国游戏出海主要集中在SLG（策略类）和动作类（如吃鸡类游戏），其他品类需更强研发能力。
• 头部厂商表现：FunPlus、IGG、网易、智明星通、腾讯是出海收入排名前五的中国厂商，其中腾讯和网易在日韩市场表现突出，FunPlus和IGG在欧洲市场表现良好。
• 出海挑战：包括本地化、买量投放、用户运营等多方面，是一个需要持续投入和精细化管理的过程。

关键信息

市场规模与收入分布

• 全球移动游戏市场：2018年全球移动游戏收入达700亿美元，中国贡献约61亿美元。
• 区域分布：
  • 成熟市场：美国、日本、韩国、英国、法国等，移动游戏收入占比约30%。
  • 新兴市场：印度、印尼、俄罗斯、墨西哥等，移动游戏收入占比更高，且增长潜力大。

品类表现

• SLG类游戏：在欧美市场表现突出，如《王国纪元》、《火枪纪元》、《列王的纷争》等。
• 动作类游戏：如《荒野行动》、《PUBG》在日韩市场表现良好。
• 其他品类：如MOBA、休闲、卡牌博彩等，在不同市场有不同表现。

出海厂商表现

• 头部发行商：FunPlus、IGG、网易、智明星通、腾讯占据出海收入前五。
• 具体游戏表现：
  • FunPlus：《阿瓦隆之王》、《火枪纪元》。
  • IGG：《王国纪元》、《列王的纷争》。
  • 智明星通：《列王的纷争》。
  • 网易：《荒野行动》、《终结者2》。
  • 腾讯：《PUBG》、《王者荣耀》、《和平精英》。

出海难点

• 本地化：包括画风、语言、UI、宗教习惯等，需符合目标市场的审美和文化。
• 买量投放：需精准投放，ROI是核心考量。
• 用户运营：包括喜好倾向、客服、活动等，需持续维护用户活跃度和付费意愿。

配置建议

• 看好公司：游族网络（002174.SZ）、中文传媒（600373.SH）、宝通科技（300031.SZ）等在出海领域有布局的公司。

风险提示

• 游戏上线进度：可能不及预期。
• 流水表现：可能低于预期。
• 海外政策：存在不确定性，可能影响出海业务。

结论

• 出海趋势：游戏出海仍是大趋势，但对研发和运营能力要求更高。
• 内容取胜：内容创新和本地化是出海成功的关键，中国厂商在这些方面仍需加强。
• 市场差异：不同市场偏好差异显著，需因地制宜进行策略调整。

图表目录

• 图表1：电子游戏收入
• 图表2：电子游戏收入（无美国、中国、日本）
• 图表3：每网民游戏支出
• 图表4：网民比率与每网民游戏收入相关
• 图表5：每天使用智能手机玩游戏的比例
• 图表6：移动端游戏收入与玩家数量
• 图表7：部分国家移动游戏市场规模及ARPU
• 图表8：中国自主研发网络游戏海外市场收入
• 图表9：2018年中国游戏出海的主要市场
• 图表10：中国APP发行商出海收入排名
• 图表11：中国手游月度收入排名（海外）
• 图表12：各厂商出海主要收入国家及排名
• 图表13：中国APP发行商出海收入年度排名
• 图表14：游戏出海面临的工作
• 图表15：王国纪元海外版
• 图表16：不同市场中国游戏表现
• 图表17：各国市场中国游戏厂商收入排名
• 图表18：美国玩家与中国玩家游戏偏好对比