20230926-东证期货-原油季度报告_供应进一步收紧预期有限_油价上涨动能减弱_23页_8mb

能源化工季度报告:原油分析 2023年9月26日

报告内容总结

全球供应情况

OPEC+维持减产态势，但四季度出口量或小幅回升。沙特产量持续下降，俄罗斯出口量也有回落。美国页岩油产量增长放缓，Permian产区产量出现阶段性见顶，进一步收紧预期较低，这表明美国增产潜力将有所下降。

需求分析

需求维持一定韧性，全球炼厂加工量仍处于较高水平，其中中国和中东贡献显著。成品油方面，尤其柴油裂解价差波动对油价影响较大，柴油供应是否缓解成为关键关注点。

投资建议

四季度油价处于震荡寻顶阶段，短期上涨动力减弱但空间有限。当前油价回调支撑位可能在80美元/桶附近。需警惕经济衰退风险和地缘政治变化对油价的潜在影响。

以上为报告核心摘要