20240216-国联证券-美国1月CPI数据点评_通胀数据让降息预期的抢跑或落空_18页_667kb

总结

• 通胀数据超预期：美国1月至3.3%的CPI同比增速超出预期，核心CPI同比3.9%持平，导致美联储3月降息概率降至不到10%，市场调降降息预期至6月。
• 通胀韧性：服务业通胀环比加速（如核心服务环比0.7%，同比5.4%），住宅通胀仍强势（居所通胀同比6.1%），虽然能源和商品通胀下滑，但整体通胀未达目标。
• 市场反应：资产价格下跌，国债利率上行，股市纳斯达克跌幅达1.8%，标普下跌1.37%，反映市场对通胀持续性和降息推迟的担忧。
• 未来展望：美联储可能延迟降息，因通胀风险和经济韧性，建议关注服务业和住房通胀的持续性，地缘政治风险可能导致更多不确定性。