20220619-天风证券-产业债行业利差动态跟踪_产业债利差整体下行_8页_673kb

产业债利差整体下行分析总结

核心内容

本报告分析了2022年6月17日产业债行业利差的变动情况，指出整体产业债利差较6月10日有所下行，具体为36.44bp，较前一周下行1.78bp。报告还按行业和评级分类，提供了详细的利差变化数据。

主要观点

行业整体

• 产业债利差整体下行：6月17日整体产业债行业利差为36.44bp，较6月10日下行1.78bp。
• 分评级利差变化：
  • AAA级：25.95bp，较6月10日下行1.03bp。
  • AA+级：88.42bp，较6月10日下行3.54bp。
  • AA级：202.73bp，较6月10日下行17.80bp。
• 分行业利差：
  • 利差最高的行业：家用电器（253.93bp）、轻工制造（196.03bp）、农林牧渔（129.85bp）、食品饮料（115.92bp）。

上游行业

• 采掘行业：
  • 6月17日利差为27.82bp，较6月10日下行1bp。
  • 分评级：
    • AAA级：27.92bp，下行0.49bp。
    • AA+级：14.09bp，下行2.80bp。

中游行业

• 钢铁行业：
  • 6月17日利差为33.12bp，较6月10日下行2.10bp。
  • 分评级：
    • AAA级：33.12bp，下行2.10bp。

下游行业

• 房地产行业：
  • 6月17日利差为54.17bp，较6月10日下行0.43bp。
  • 分评级：
    • AAA级：55.96bp，上行0.23bp。
    • AA+级：41.08bp，下行3.82bp。
    • AA级：35.07bp，下行4.95bp。

服务行业

• 公用事业行业：
  • 6月17日利差为3.03bp，较6月10日下行0.26bp。
  • 分评级：
    • AAA级：-0.31bp，下行0.35bp。
    • AA+级：15.52bp，上行0.63bp。
    • AA级：211.02bp，上行0.70bp。

关键信息

• 利差计算方法：自2021年7月起，产业债利差采用余额加权平均，且对利差超过10%的个券在计算时予以剔除。
• 数据来源：Wind，天风证券研究所。
• 风险提示：
  • 信用风险事件频发。
  • 宏观经济存在失速下滑风险。
  • 本报告仅为市场监控，不构成投资建议。

附表数据概览

报告作者

• 分析师：孙彬彬
• 执业证书编号：S1110516090003
• 邮箱：sunbinbin@tfzq.com

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