20201007-开源证券-新材料行业周报_美国半导体制裁再升级_产业链国产化势在必行_16页_1mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工新材料行业整体表现分化，其中新材料指数上涨0.31%，但跑输创业板指数1.04%。半导体材料指数下跌1.19%，OLED指数下跌0.7%，显示材料板块受美国对中芯国际的出口限制影响较大。同时，尾气治理指数上涨0.78%。整体来看，美国对中芯国际的制裁推动了半导体产业链的国产化进程，为国内相关企业带来了发展机遇。

主要观点

• 美国制裁升级：10月5日，中芯国际宣布美国商务部工业与安全局对部分美国设备、配件及原物料的出口限制进一步加码，这对中国半导体产业形成一定压力，但也加速了国产替代进程。
• 国产化趋势明显：国内半导体材料市场规模将因产业转移和大陆晶圆厂密集投产而快速增长，但高端材料国产化率仍较低，仅约15%。国内领先企业正在积极寻求突破。
• 行业机遇与挑战并存：随着国家政策支持、产业投资加大，国内厂商在半导体材料、OLED材料、5G材料等领域具备成长潜力，但同时也面临技术突破、行业竞争和原材料价格波动等风险。

关键信息

本周行情回顾

• 整体表现：新材料板块100只个股中，33只上涨（占比33%），62只下跌（占比62%）。
• 涨幅前五：广信材料（+12.51%）、晶瑞股份（+6.98%）、多氟多（+6.05%）、回天新材（+3.91%）、普利特（+3.71%）。
• 跌幅前五：强力新材（-9.73%）、沪硅产业-U（-8.09%）、中芯国际（-7.54%）、新纶科技（-7.23%）、艾可蓝（-6.51%）。

重点公司动态

• 晶瑞股份：拟通过Singtest Technology PTE. LTD.进口韩国SK Hynix的ASML光刻机设备，总价1,102.50万美元。
• 广信材料：全资子公司湖南广裕的年产1,920吨光刻胶建设项目获生态环境局批复。
• 中芯国际：美国对部分设备、配件及原物料实施出口限制，需申请许可证。
• 华润微：第三代半导体产线量产，6英寸SiC晶圆生产线正式投产。
• 台积电：5nm产能满载，资本支出上调至160-170亿美元。
• Koses：向BOE关联公司供应MiniLED制程设备，预计11月出货。
• 夏普：分设显示事业部SDTC，主攻MicroLED开发。
• 5G材料：5G网络建设超预期，推动相关材料需求增长。
• 可降解塑料：上海出台方案加强塑料污染治理，推动可降解材料发展。
• OLED材料：DSCC预测2023年全球OLED面板出货面积将接近2,500万平方米，CAGR达32.6%。
• 光刻胶与光材料：多家公司推进光刻胶项目，如晶瑞股份、广信材料，以及阿科力的COC/COP材料研发进展。

受益标的

• OLED材料：瑞联新材、彤程新材、濮阳惠成、万润股份、奥来德、长阳科技。
• 军工材料：昊华科技。
• 尾气催化材料：万润股份。
• 可降解材料：彤程新材、金丹科技、金发科技。
• 半导体材料：彤程新材、昊华科技、巨化股份、雅克科技。

风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

行业数据与趋势

• 液晶面板：9月32寸液晶面板价格上涨6美元，8月液晶电视面板出货量同比上升2%。
• 半导体设备：8月北美半导体设备制造商出货额增速上升，费城半导体指数小幅上涨。
• DRAM与NAND价格：本周DRAM价格下跌0.35%，NAND价格下跌0.24%。
• PCB行业：8月北美PCB行业销售下降2.5%，订单出货比为0.94。
• MLCC与光学：8月MLCC台股营收同比上升，光学台股营收同比下降17%。

投资评级

• 行业评级：看好（维持）
• 公司评级：买入（瑞联新材、昊华科技、彤程新材等）

分析师信息

• 分析师：金益腾（证书编号：S0790520020002）
• 联系人：吉金（证书编号：S0790120030003）、张晓锋（证书编号：S0790120080059）

结论

美国对中芯国际的制裁加速了国内半导体材料产业链的国产化进程，推动相关企业加大研发投入与产能扩张。OLED、军工、尾气治理及可降解材料等领域具备高成长性，成为重点受益行业。尽管行业整体表现分化，但部分龙头企业在技术突破与市场拓展方面取得显著进展，未来发展前景值得期待。