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报告摘要

晨会集萃总结

核心内容

本总结涵盖了2017年2月2日的晨会内容，重点推荐了多个行业和个股，同时分析了市场数据、宏观数据、金融数据以及行业发展趋势。整体上，市场环境偏谨慎，投资者更关注业绩和估值的合理化，同时关注政策导向下的行业机会。

主要观点

1. 重点推荐板块

食品饮料：涪陵榨菜、伊利股份、国光电器、太阳纸业等被重点推荐，其中涪陵榨菜预计未来三年内生复合增长超25%；伊利股份受益于消费升级和全球化布局，估值有望提升。
电子：中芯国际、歌尔股份、国光电器、天孚通信等公司被推荐，其中中芯国际在28nm制程领域占据优势，具备高增长潜力；歌尔股份受益于VR/AR业务增长，预计2017年延续高增长。
汽车：福田汽车、上汽集团、广汇汽车等被重点推荐，BX5车型上市将带来业绩增长，同时欧曼中重卡放量和宝沃乘用车业务提供增量空间。
银行：平安银行、上海银行、光大银行等低估值标的被看好，预计企业融资需求向好，资产质量或改善，息差有望走阔。
非银金融：券商受市场交易低迷影响，业绩环比下滑，但投行业务仍保持高位。
医药：恒瑞医药、以岭药业等被推荐，受益于仿制药国际化及创新药发展。
商社：家家悦通过参股设立安然寿险，拓展金融业务，同时加强生鲜和自有品牌布局。
有色：锌铝铜等金属价格中期无忧，推荐驰宏锌锗、中国铝业、铜陵有色等公司。
传媒：关注春节档票房及超跌机会，同时强调人工智能和新零售趋势。

2. 市场与金融数据

A股市场：上证综指、沪深300、创业板指等主要指数小幅下跌，市场整体偏弱。
金融数据：预计1月新增贷款2.1万亿元，企业贷款为主力，M2增速维持在10.9%左右。
股指期货：沪深300期指下跌，贴水幅度增加，显示市场情绪偏谨慎。
主要商品：黄金、铜、铝、锌等商品价格有所上涨，但工业金属受中国央行加息影响出现下跌。

关键信息

1. 行业分析

乳制品行业：伊利股份受益于消费升级、品类细分和全球化布局，预计2017年EPS为1.05元，目标价23元。
半导体行业：中芯国际在28nm制程上具有优势，预计2017年EPS为0.65港元，目标价13.2港元。
消费电子：歌尔股份受益于VR/AR业务增长，预计2017年净利润22.11亿元，EPS 1.45元。
汽车行业：福田汽车BX5车型上市带来业绩高弹性，预计2017年EPS为0.31元。
银行板块：平安银行、上海银行、光大银行等低估值标的被推荐，预计2017年EPS为1.68元。
有色金属：锌铝铜价格中期无忧，库存水平提升带来边际效应，推荐驰宏锌锗、中国铝业、铜陵有色等。
医药生物：恒瑞医药、以岭药业等受益于仿制药国际化及创新药发展，预计2017年净利润增长明显。
商社：家家悦通过参股安然寿险，拓展金融业务，预计2017年EPS为0.71元。
传媒：关注春节档票房及超跌机会，同时强调人工智能和新零售趋势。

2. 投资策略

利率上行与市场风险偏好下行：选股更注重业绩，蓝筹股估值抬升，中小创相对劣势，部分成长股性价比显现。
重点关注板块：传媒、高端装备制造、国企改革等主题，同时关注低估值滞涨标的。
金融数据与估值：预计企业融资需求向好，资产质量或改善，息差走阔，银行板块估值处于低位，具有投资价值。

3. 风险提示

食品安全事件：对乳制品行业构成潜在风险。
28nm市场需求不达预期：可能影响中芯国际业绩。
农村电商业务盈利能力待验证：对家家悦构成不确定性。
经济下行超预期：可能导致资产质量恶化，影响银行板块。
流动性风险：可能对有色金属价格造成影响。
特朗普政策推行力度：对海外市场和商品价格构成潜在风险。

评级调整

伊利股份：买入（首次），目标价23元。
中芯国际：增持（首次），目标价13.2港元。
中粮生化：买入（首次），目标价21元。
天孚通信：买入（首次），目标价35元。
平安银行：买入（首次），目标价13.3元。
鼎泰新材：增持（首次），目标价45元。
北京科锐：增持（首次），目标价26元。
瑞普生物：增持（首次），目标价20元。
中国国旅：增持（首次），目标价54元。
海澜之家：买入（首次），目标价12.75元。
德赛电池：增持（首次），目标价49.8元。
圆通速递：买入（调高），目标价31元。
花园生物：买入（调高），目标价44.7元。
申通快递：增持（首次），目标价29元。
中集集团：买入（首次），目标价20元。
昊志机电：买入（首次），目标价95元。
宝莱特：增持（首次），目标价35.23元。
国药股份：买入（首次），目标价38.72元。
联明股份：买入（首次），目标价40元。
中原内配：买入（首次），目标价12.5元。
北陆药业：增持（首次），目标价17.5元。
广汇汽车：买入（首次），目标价11元。
以岭药业：买入（首次），目标价20.5元。
南京化纤：买入（首次），目标价18.8元。
国光电器：买入（首次），目标价18.19元。
四方股份：买入（首次），目标价14.4元。
华伍股份：买入（首次），目标价17元。
惠博普：买入（首次），目标价11元。
杰瑞股份：买入（首次），目标价25元。
舜宇光学科技：买入（首次），目标价50.89元。
台海核电：买入（首次），目标价20.8元。
维达国际：买入（首次），目标价18.74元。
*ST百花：增持（首次），目标价20.8元。

活动提示

联合调研：包括煤炭、钢铁、农业、电新、纺服、通信、有色、商社等行业的多家公司，时间集中在2月8日和2月9日。
报告列表：涵盖多个行业及公司的深度研究和点评，涉及业绩预测、估值分析、行业趋势等。

总结

整体来看，晨会集萃提供了对多个行业和个股的详细分析与推荐，强调在利率上行和市场风险偏好下行的背景下，应关注业绩稳健、估值合理的标的。重点推荐的行业包括食品饮料、电子、汽车、银行、医药、商社和传媒等，涉及多个细分领域和成长性较强的公司。同时，也提示了部分风险因素，如市场情绪波动、政策不确定性等。投资者应关注这些推荐标的的后续表现及市场变化。

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