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台灣股市總體分析與投資建議

核心內容

台股表現

• 台股指數：週二（2/8）加權指數上漲16.55點 (+0.17%)，櫃買指數上漲0.34%，均收在五日均線之上，顯示多方趨勢。
• 成交量：上市成交量為957.1億，上櫃為283.0億，均呈現價漲量縮現象。
• 法人買賣超：外資買超32.6億，投信賣超-3.7億，自營商賣超-4.3億，顯示市場資金以外資為主導。

美股表現

• 道瓊指數：上漲37點 (+0.2%)，收20090.29點。
• S&P 500：上漲0.52點 (+0.02%)，收2293.08點。
• NASDAQ：上漲10.67點 (+0.2%)，收5674.22點。
• 美股經濟數據：美國12月貿易赤字較前月縮小3.2%，全年貿易赤字達5,022.5億美元，為2012年以來新高。
• 國際經濟動態：德國12月工業生產指數月減3%，受製造業與營造業影響；澳洲維持低利率政策。

主要觀點

台股走勢

• 台股受惠於半導體產業景氣推進、國際農工原料價格上漲等利好因素，呈現價漲量縮走勢。
• 電子、IC設計、光通訊、太陽能等產業表現強勢，如聯鈞、華星光、環球晶、國碩等。
• 弱勢股包括東聯、陽明、玉晶光、聯茂等。

美股走勢

• 美股整體走揚，企業營運表現良好，支持指數上漲。
• 貿易赤字持續擴大，反映美國經濟與貿易政策的挑戰。
• 德國工業生產下滑，顯示歐洲經濟動能疲弱。

台灣經濟動態

• 1月製造業PMI：由55.9下跌至53.4，但仍處於擴張區間，顯示經濟復甦。
• 1月出口：年增7.0%，受惠於半導體產業與國際原料價格上漲。
• 1月外匯存底：降至2.998兆美元，為近6年來首度跌破3兆美元。

關鍵信息

原物料與產業動態

• 矽晶圓漲價：12吋矽晶圓合約價調漲10%，8吋也可能漲價，受益股包括台勝科、環球晶等。
• DRAM價格：持續上漲，1月價格維持在3.04美元，漲跌幅為0.3%。
• 原油價格：下跌至52.2美元，跌幅1.6%，影響全球能源市場。
• 加工絲行情：因大陸霾害影響與原物料上漲，加工絲價格持續上漲，預期維持到第2季。

投資建議

• 政伸：預計2/24轉上市，受益於國機國造政策與高毛利率，預估2017年稅後EPS為2.78元。
• 恩德：突破季線，受益於國機國造政策，預計2017年EPS為14.17元。
• 樺漢：受益於併購KCI，預估2017年稅後EPS為14.17元。
• 凌巨：受益於車載產品出貨，預估2017年EPS為1.58元。
• 力麗：受益於加工絲價格上漲，預估2017年營收年增6.9%，EPS為0.18元。
• 旺宏：受益於NAND Flash漲價，預估2017年EPS為0.8元。
• 大聯大：因樂視呆帳認列15.5億元，獲利受挫，需觀察後續營收表現。

其他關注點

• 陽明海運：減資160.05億元，增資16.9億元，私募價格為10.48元。
• 國際市場：美國退出TPP可能影響太陽能產業，台灣面板廠需關注OLED市場動向。
• 全球醫材市場：重點照護醫材（POCT）市場預估2016年規模為178億美元，2020年達256億美元，年複合成長率9.7%。

未來注意事項

• 週三：台股將有重要法說會，包括瑞昱、譜瑞-KY。
• 美國經濟數據：房貸綜合指數、30年期房貸利率、DOE原油週庫存量等。
• 國際市場動向：關注美國貿易政策對台灣出口的影響，以及OLED產業發展。

結論

台灣股市整體呈現多方趨勢，受益於半導體產業景氣、國際原物料上漲與政策支持。投資者可關注IC設計、光通訊、太陽能及加工絲等產業的走勢，並留意外資動向與法說會資訊。此外，美國貿易政策與國際經濟動態將持續影響台灣出口與市場表現。