20260116-宝城期货-钢材_铁矿石日报_市场情绪趋弱_钢矿震荡调整_7页_926kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，分析了2026年1月16日钢材及铁矿石市场的行情走势、产业动态、现货市场、期货市场及后市研判。

主要观点

螺纹钢

• 期货走势：主力期价冲高回落，录得0.06%日涨幅，量仓扩大。
• 基本面分析：需求仍处于弱势，供应弱稳运行，基本面延续季节性弱势。
• 后市预期：钢价将承压震荡调整，关注钢厂生产情况。

热轧卷板

• 期货走势：主力期价震荡运行，录得0.33%日涨幅，量仓扩大。
• 基本面分析：需求韧性尚可，但供应仍处于高位，且存在隐忧。
• 后市预期：短期走势维持震荡，关注需求表现情况。

铁矿石

• 期货走势：主力期价偏弱震荡，录得0.49%日跌幅，量增仓缩。
• 基本面分析：供应偏高，需求弱稳运行，上行驱动不强。
• 后市预期：矿价呈高位震荡态势，谨防交易逻辑切换至产业端，关注钢厂补库情况。

关键信息

产业动态

1. 房地产融资协调机制常态化运行：金融监管总局推动房地产融资机制常态化，防范化解风险。
2. 工程机械行业销售数据：2025年12月挖掘机销量同比增长19.2%，国内与出口均增长。
3. 刚果（金）铁矿石出口计划重启：政府计划推动一项总投资约290亿美元的铁矿石出口项目，初期年出口能力约5000万吨。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,270元/吨，天津3,210元/吨，全国均价3,351元/吨。
• 热轧卷板：上海报价3,200元/吨，天津3,318元/吨，全国均价2,970元/吨。
• 铁矿石：PB粉（山东港口）澳洲报价814美元/吨，巴西报价778美元/吨，海运费7.57美元/吨；SGX掉期19.54美元/吨；铁矿石价格指数（61%FE, CFR）107.39美元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,163元/吨，涨跌幅0.06%，成交量1,365,347手，持仓量1,755,339手。
• 热轧卷板：收盘价3,315元/吨，涨跌幅0.33%，成交量629,257手，持仓量1,514,654手。
• 铁矿石：收盘价812.0元/吨，涨跌幅-0.49%，成交量256,282手，持仓量648,862手。

后市研判

螺纹钢

• 供需两端有所变化，周产量微降，但吨钢利润尚可，后续仍有提产可能。
• 需求改善有限，高频成交低迷，下游行业未见明显好转，需求将继续拖累钢价。

热轧卷板

• 供应端收缩但仍处高位，库存显著高于往年，对价格形成压力。
• 需求韧性尚可，但冷轧产量高导致矛盾累积，出口表现一般，需求隐忧仍存。

铁矿石

• 供应维持高位，钢厂盈利改善有限，需求偏弱。
• 节前补库可能带来一定支撑，但整体仍偏弱运行，矿价呈高位震荡，需警惕产业端逻辑切换。

其他信息

• 公司信息：宝城期货有限责任公司，地址为浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼，咨询热线4006181199。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，宝城期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。

图表概览

钢材库存

• 图4与图5显示螺纹钢库存周度变化及总量，热轧卷板库存变化及总量均显示库存压力较大。

铁矿石库存

• 图8与图9显示全国45港铁矿石库存及季节性趋势，图10与图11显示钢厂及国内矿山铁矿石库存，均呈现库存增加趋势。

钢厂生产情况

• 图12显示钢厂高炉开工率与产能利用率，图13显示盈利钢厂占比，图14与图15显示独立电炉及建材电弧炉钢厂开工率与盈亏情况，整体显示钢厂生产趋稳，但盈利有限。

注：以上内容为报告核心要点总结，具体数据与图表请参考原文。