2026-06-30-工银国际-中国价值链系列研究之七_中国与东盟的价值链协同攀升_8页_537kb

中国与东盟价值链协同攀升分析总结

核心内容

本文聚焦于中国与东盟之间的价值链协同关系，探讨其在国际贸易和全球供应链重构背景下的分工格局。通过引入TRACE（Trade Reconstruction And Connectivity Evaluation）框架，分析东盟各国在贸易增加值中的角色，揭示其并非简单的货物中转，而是深度嵌入全球价值链的加工中心。

主要观点

• 贸易规模迅速增长：2016至2025年，中国与东盟贸易规模增长133.2%，2025年突破万亿美元，占中国进出口总值的16%。
• 东盟角色转变：东盟从传统贸易通道向真实制造中心转型，越南、泰国、新加坡为主要转口国，承担加工和增值功能。
• 垂直分工格局：中国提供上游原材料和零部件，东盟负责加工制造，最终产品销往全球市场，形成清晰的价值链分工。
• 越南为核心节点：越南在电气光学设备、纺织皮革等领域具有显著的增加值创造能力，是东盟与全球价值链连接的关键。
• 新加坡的特殊地位：新加坡虽为传统转口枢纽，但其转口外源比较低，说明其加工型转口特征不显著。
• 柬埔寨依赖度最高：柬埔寨对中国的上游产品依赖程度最高，尤其在纺织制品领域。
• 中国对东盟投资结构变化：中国对东盟的直接投资持续向制造业倾斜，尤其在高科技领域，进一步深化双方的价值链协作。

关键信息

东盟经济概况

• 东盟由11个国家组成，2025年东帝汶加入后，地理范畴与东盟成员国一致。
• 新加坡为唯一发达国家，其余国家为新兴经济体，整体经济增速高于全球平均。
• 东盟六国（印尼、新加坡、泰国、越南、马来西亚、菲律宾）占东盟GDP的96.6%，其中印尼体量最大。

贸易结构分析

• 主要出口产品：电机、电气、音响设备及其零附件（HS85），核反应堆、锅炉、机器、机械器具及零件（HS84）。
• 主要进口产品：电机、电气、音响设备及其零附件（HS85），矿物燃料、矿物油及其蒸馏产品（HS27），橡胶及其制品（HS40）。
• 出口目的地：越南、泰国、马来西亚为主要出口目的地，新加坡为重要转口枢纽。

TRACE框架应用

• 转口流出比（REX/DAVAX）：衡量一国出口中来自中国的产品用于转口的比例。
• 转口外源比（OVA/DVA）：衡量一国出口产品中来自中国上游的增加值占比。
• 越南表现突出：越南在电气光学设备、纺织皮革、金属化工等领域具有显著的加工型转口特征，其本地增加值远高于中国上游供给。

转口贸易特征

• 越南：在电气光学设备领域，越南本地增加值是来自中国上游的1.57倍；在纺织制品领域，越南本地增加值是来自中国上游的3.1倍。
• 柬埔寨：对中国的上游依赖度最高，尤其在纺织制品领域。
• 泰国：在化工和金属领域表现出加工型转口特征。
• 新加坡：以精炼燃料为主，转口流出比高，但转口外源比较低，说明其加工能力有限。

中国对东盟投资趋势

• 2021年后，中国对东盟制造业投资持续增加，尤其在高科技领域。
• 专业、科学及技术活动领域的投资随AI浪潮大幅增长，推动双方在全球价值链上的协作深化。

行业分工格局

结论

中国与东盟形成了以中国上游供给、东盟承接加工、产品销往全球的垂直分工格局。越南作为核心节点，承担了大量加工任务，推动了中国与东盟在全球价值链上的协同攀升。未来，随着中国对东盟制造业投资的持续增长和技术合作的深化，双方的价值链联系将进一步加强。