> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 本报告为2026年5月29日尿素市场早报，由大越期货投资咨询部朱天一发布，旨在分析尿素市场基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键指标，为投资者提供市场走势预期。 ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - 当前尿素市场处于**累库、弱需求、低情绪**的压制状态。 - **行业供应**：整体日产量有所回落，主要受5月中下旬集中检修影响，但供应仍处于近年来同期偏高水平。 - **需求端**： - **工业需求**：复合肥方面，中原地区高氮肥生产进入收尾清库阶段，成品库存偏高导致工厂对原料采购明显收缩；三聚氰胺价格弱势运行，以刚需补库为主。 - **农业需求**：北方春耕追肥全面收尾，基层经销商普遍观望，采购以零星刚需为主，难以形成规模性支撑。 - **国际价格**：印度IPL招标落地后，国际尿素价格明显回调。 - **出口政策**：国内出口法检管控依然严格，市场对出口边际放开的强预期已大幅降温。 - **结论**：基本面整体偏空。 ### 2. 基差情况 - **UR09合约基差**：当前为-2，升贴水比例为-0.1%，基差处于中性状态。 ### 3. 库存状况 - **UR厂内库存**：当前为92.1万吨，环比增加14.4万吨，库存水平中性。 - **UR港口库存**：当前为15万吨，环比无变化，库存水平中性。 ### 4. 盘面表现 - **UR09合约**：20日均线向下，收盘价位于20日线下，盘面偏空。 ### 5. 主力持仓 - **UR主力持仓**：净空，显示市场情绪偏空。 ### 6. 走势预期 - 预计UR09今日走势**偏弱**，市场整体情绪和基本面均偏向空头。 ## 关键信息汇总 ### 期货盘面 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 价格 | 变化 | |------|------|------|------|------|------| | UR01 | 1861 | -22 | 山东★最低交割品 | 1840 | +20 | | UR05 | 1888 | -19 | 河南 | 1850 | +20 | | UR09★主力 | 1852 | -25 | - | - | - | ### 现货市场 - 当前UR交割品现货价为**1850元/吨**，环比上涨20元。 ### 库存变化 | 类型 | 数量 | 变化 | |------|------|------| | 仓单 | 13500 | -303 | | 厂内库存 | 92 | +14 | | 港口库存 | 15 | +0 | ### 供需平衡表（部分年份） | 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 出口量 | 表观消费 | 期末库存 | 实际消费 | 消费增速 | |------|------|----------|------|--------|----------|----------|----------|----------| | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | ## 其他信息 - **免责声明**：本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。 - **联系方式**： - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info ## 图表说明 - **尿素仓单趋势图**：展示尿素仓单变化情况，2026年5月仓单为14500吨。 - **UR厂内库存季节性图**：显示2026年5月厂内库存为45万吨。 - **UR港口库存季节性图**：展示2026年5月港口库存为15万吨。 ## 总结 尿素市场当前处于基本面偏空、需求疲软、情绪低迷的状态。供应端受集中检修影响有所回落，但整体仍处于偏高水平；需求端工业与农业均表现疲软，出口政策未见明显放松。UR09合约基差中性，库存中性，盘面偏空，主力持仓净空，预计今日走势偏弱。