20210919-西南证券-影视传媒行业周报_字节腾讯加速进场元宇宙_国庆档新片预售破千万_19页_2mb

文化传媒行业周报总结

核心内容概述

本周，传媒板块整体下跌1.84%，跑输创业板约0.64个百分点，但跑赢沪深300约1.30个百分点。细分行业中，游戏、广告、体育指数均跑赢市场，而教育指数则跑输沪深300和恒生指数。国庆档新片预售票房突破千万，其中《长津湖》预售总票房近620万，占国庆档预售票房60%以上。此外，字节与腾讯加速布局元宇宙，Facebook与Zoom合作推动远程办公，体育行业迎来多项重要事件，如全国运动会和亚运会火炬发布。教育行业则迎来政策调整与公司业绩改善。

主要观点

影视行业

• 电影市场：本周单周票房为2.0亿元，其中《峰爆》以5395.9万元位列第一，其他热门影片包括《失控玩家》和《怒火·重案》。
• 电视剧与综艺：新媒体平台电视剧播映指数排名前五的作品依次为《一生一世》、《云南虫谷》、《周生如故》、《君九龄》和《舍我其谁》。综艺节目《披荆斩棘的哥哥》以播映指数71.3位列第一，成为网络综艺周播榜冠军。
• 政策影响：国税总局要求定期对艺人主播进行税收检查，文旅部拟禁止组织未成年人应援集会。

游戏行业

• 市场表现：本周游戏指数下跌0.66%，但跑赢沪深300指数2.48%。A股游戏公司中，中青宝、ST三五和ST艾格涨幅前三，而ST众应、游族网络和*ST晨鑫跌幅前三。
• 行业动态：腾讯申请注册“QQ元宇宙”商标，字节在东南亚上线AI捏脸App“Pixsoul”。苹果计划推出AR/VR头显，Facebook与Zoom合作，推动远程办公平台发展。
• 融资与上线：本周游戏行业共发生9起一级市场投资事件，其中红黄蓝教育、腾讯教育等公司获得融资。下周预计有34款游戏上线，包括心动的《骰子元素师》、网易的《萤火突击》等。

体育行业

• 重要事件：第十四届全国运动会于9月15日开幕，杨倩点燃主火炬。杭州亚运会火炬“薪火”同款3D版数字火炬发布，并在支付宝开售。
• 政策动向：Sportradar在纳斯达克上市，但开盘破发。中国队或递补东京奥运4x100接力铜牌。

教育行业

• 政策解读：教育部发布《校外培训机构从业人员管理办法（试行）》，明确从业人员资质，并提出“黑名单”管理制度。同时，线上学科类培训机构需由备案改为审批。
• 公司动态：腾讯推出“课后服务综合解决方案”，红黄蓝教育第二季度扭亏为盈，净收入达5340万美元。英国在线家教平台MyTutor获得战略投资，国内公司如江西科骏、奈学教育等也获得融资。

关键信息

• 国庆档预售：国庆档新片预售票房破千万，《长津湖》预售总票房近620万，占60%以上。
• 元宇宙布局：字节、腾讯加速布局元宇宙，腾讯申请“QQ元宇宙”商标，字节推出“Pixsoul”App。
• 政策收紧：国税总局加强艺人主播税收管理，文旅部规范演出经纪行为，禁止未成年人应援集会。
• 教育行业进展：红黄蓝教育扭亏为盈，腾讯推出课后服务解决方案，教育行业融资热度不减。

投资建议

• 推荐股票：芒果超媒（300413）和当代文体（600136）值得关注。
• 投资评级：
  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
  • 持有：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%与-10%之间。
  • 卖出：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下。

行业评级

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

风险提示

• 传媒政策收紧风险
• 业务整合或不及预期的风险
• 新业务开展不及预期风险
• 内容反响不及预期风险

数据概览

• 股票家数：177
• 行业总市值：15,788.27亿元
• 流通市值：15,748.67亿元
• 行业市盈率TTM：38.83
• 沪深300市盈率TTM：13.1

总结

本周文化传媒行业整体表现一般，但细分领域如游戏、广告、体育表现优于市场。国庆档电影预售火热，教育行业政策收紧，而游戏行业在元宇宙布局上进展显著。投资建议关注芒果超媒和当代文体，同时注意行业政策变化带来的潜在风险。