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传媒 - 科技巨头布局元宇宙系列报告06：腾讯&字节跳动，注定将成为元宇宙中国版本的先行者

核心内容

本报告分析了腾讯与字节跳动在元宇宙领域的布局策略与技术路径，认为这两家公司是中国布局元宇宙最顺畅的代表。报告构建了一个以“体验升级为终”为核心逻辑的元宇宙研究框架，分为六大组件：硬件入口及操作系统、后端基建、底层架构、核心生产要素（人工智能）、内容与场景、以及协同方。

主要观点

• 元宇宙处于早期阶段：科技巨头的布局不仅是为了巩固现有地位，也将共同塑造元宇宙的未来形态。
• 腾讯以“资本+流量”为核心战略：通过收购和投资方式，腾讯在元宇宙的多个关键组件上进行布局，而非依赖自然创新。
• 字节跳动采取All In策略：以收购Pico补足硬件短板，同时投资底层技术，如物理引擎和直播方案提供商，旨在打造硬件+内容的生态闭环。
• 两者各有优势：腾讯在社交、游戏、内容生态上具备深厚积累，字节跳动则凭借全球化流量与算法推荐技术，快速切入元宇宙市场。

关键信息

腾讯布局

1. 底层架构

   • 投资Epic Games，获取Unreal Engine用于构建虚拟世界。
   • 投资Snap，支持AR镜像世界构建。
   • Unreal Engine 5具备强大的实时渲染能力，支持高精度游戏与影视制作。

2. 后端基建

   • 推出云游戏全系生态，覆盖多个平台。
   • 腾讯云布局全场景IDC能力，推动数据中心技术演进，如T-Block技术。
   • 数据中心建设周期大幅缩短，绿色节能技术逐步成熟。

3. 内容与场景

   • 社交方面：微信、QQ覆盖超18亿用户，布局社区、直播、短视频等新型社交方式。
   • 游戏方面：全球最大游戏公司，拥有拳头游戏、Epic Games、蓝洞、育碧等多家游戏公司的股份。
   • 娱乐内容：阅文集团为中文数字阅读与IP培育平台，腾讯视频、腾讯影业支持内容分发。
   • 智慧零售与企业服务：通过云服务、支付系统、小程序等工具，拓展B端应用场景。

字节跳动布局

1. 硬件及操作系统

   • 收购Pico，成为国内VR市场领导者，产品矩阵覆盖多种使用场景。
   • 投资芯片及半导体公司，如希姆计算、摩尔线程、润石科技、睿思芯科、云脉芯联、光舟半导体，布局元宇宙硬件关键模块。

2. 底层架构

   • 投资代码乾坤，推出《重启世界》UGC平台，具备自研物理引擎，与Roblox类似。
   • 收购维境视讯，提供VR端到端直播/点播解决方案，包括全景相机、编码器、云平台等。

3. 内容与场景

   • 产品矩阵覆盖全球150多个国家和地区，月活用户数十亿。
   • 布局游戏领域，组建三大游戏平台：Ohayoo、朝夕光年、Pixmain。
   • 投资数字阅读平台，如掌阅科技，与腾讯阅文形成竞争态势。

投资建议

• 硬件及操作系统：关注科技巨头及独角兽企业在VR/AR/MR/脑机接口、光学、显示、模组等领域的布局。
• 后端基建：关注通讯设备商、算力与算法、IDC等技术与服务提供商。
• 底层架构：关注引擎、开发平台、数字孪生、区块链等技术公司。
• 人工智能：关注视觉识别、自然语言处理、智能交互、AI开源平台等。
• 内容与场景：关注游戏、视效、社交、To B应用等。
• 协同方：关注可能在元宇宙生态中崛起的上下游企业。

风险提示

• 海外疫情控制不及预期；
• 中美贸易摩擦；
• 反垄断监管趋严；
• 流动性环境收紧超预期；
• 海外市场竞争加剧。

结论

腾讯与字节跳动在元宇宙布局中分别以“资本+流量”和“硬件+内容”为核心策略，均具备较强的资源和执行力。腾讯在社交与游戏领域优势明显，字节跳动则凭借全球化流量与算法技术，快速推进元宇宙布局，二者将在中国元宇宙生态的构建中发挥关键作用。