20240513-铜冠金源期货-铝周报_供应复产临近_铝价高位压力有增_7页_683kb

铝周报总结

2024年5月13日铝周报分析显示，铝市场在宏观情绪冷却后，价格面临高位调整压力。核心观点认为，供应端云南计划5月低复产剩余产能，内蒙古新增产能即将投产，但进口窗口关闭且进口环比减少，库存低位（778万吨）支撑铝价。消费端下游开工率稳定，铝下游开工率环比上涨0.5个百分点，消费具有韧性。整体，前期过热的宏观情绪降温，价格需修正溢价，预计铝价呈小幅调整后震荡走势，沪期铝运行区间20000-20800元/吨，伦铝2500-2600美元/吨。

关键是供应增加但进口限制和低库存提供支撑，预计调整幅度有限。风险包括美联储降息预期变化和消费走弱。策略建议区间操作，关注库存和产能动态。数据显示，4月中国原铝产量同比增5.39%，国内铝产量预计5月362万吨，铝下游加工龙头企业开工率64.9%。库存方面，铝锭周减13万吨，铝棒减0.067万吨，维持低位水平。

近期数据：长江现货周均价20362元/吨，升水改善；进口俄罗斯铝锭流入减少。整体市场焦点重回基本面，供需平衡为主导。