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PP日报总结

行情分析

• 下游需求：截至12月5日当周，PP下游整体开机率环比小幅上涨0.10个百分点至53.93%，处于历年同期偏低水平；其中拉丝主力下游塑编开机率环比持平于44.1%，但塑编订单环比小幅下降，略低于去年同期。
• 供应情况：12月9日，广州石化三线等检修装置的调整导致PP企业开机率上升至84%左右，处于中性偏低水平；新增产能如中石油广西石化已投产，但近期检修装置减少部分。
• 库存状态：月初以来石化库存显著增加，截至12月9日周二早库为69.5万吨，较去年同期高3.5万吨，处于近年同期偏高水平。
• 成本因素：原油价格下跌，受伊拉克前期故障油田生产恢复和欧美成品油裂解价差持续下跌驱动，布伦特原油降至63美元/桶下方；原料端中国CFR丙烯价格环比持平于745美元/吨。
• 宏观与预测：国家发改委会议给予大宗商品小幅提振，但整体供需格局未改变，预计近期PP偏弱震荡；未来L-PP价差可能回落，因新增产能投放和农膜旺季逐步结束市场看空因素。

期现行情

• 期货：PP2601合约12月9日减仓震荡下行，价格区间6192-6274元/吨，最终收盘6192元/吨，跌幅1.18%，持仓量减少至411158手。
• 现货：各地区现货价格多数下跌，拉丝产品报价范围6050-6380元/吨，市场成交偏弱，贸易商让利刺激。

预测

• 短期展望：PP价格预计维持偏弱震荡，受下游订单下滑和高库存压力影响；政策提振力度有限，市场缺乏强力驱动。