20251120-中国银河-2026北交所年度策略_小而美到强而久_推动北证高质量发展_51页_2mb

北交所年度策略总结（2026）

北交所作为服务创新型中小企业的主要平台，近年来不断改善市场生态，从制度建设到市场活跃度均有显著提升，未来发展前景广阔。

一、市场表现与特点

• 交易活跃度高：日均成交额波动抬升，第三季度单周成交金额接近千亿。
• 行业轮动明显：电力设备、环保、机械设备等涨幅领先，通信、计算机等估值较高。
• 机构持仓增长：2025年三季度机构持仓总市值达1701亿元，聚焦电力设备、专精特新等领域。

二、核心策略

1. 融资与制度优化

• 再融资工具拓展：可转债成为常态化融资工具，未来可支撑企业创新发展。
• 基金产品创新：增量资金持续入场，推动交投活跃度提升。
• 交易制度完善：通过做市商机制、ETF产品落地，提升市场流动性和吸引力。

2. 分级策略

自上而下：聚焦新质生产力细分领域，投资氢能、核聚变、量子科技等赛道。
自下而上：筛选业绩增长快、研发投入高、产能释放潜力大的企业，例如苏轴股份、锦波生物等。

三、重点投资领域

1. 量子科技：富士达专注低温超导射频缆研发。
2. 生物制造：锦波生物开发人源化胶原蛋白系列产品。
3. 可控核聚变：天力复合聚焦聚变装置材料。
4. 具身智能：苏轴股份研发机器人精密轴承。
5. 新材料与消费：民士达芳纶纸及运动营养食品（康比特、一致魔芋）等。

四、风险提示

• 政策强度不及预期、技术迭代风险、行业竞争加剧等风险需重点防范。

总之，北交所正通过制度、产品与政策三层驱动实现高质量发展，为创新型中小企业提供发展机遇，建议投资者关注新质生产力赛道及高成长性标的。