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A股周三扛住极限施压，特朗普宣布90天关税暂停

核心内容

2025年4月10日，A股市场在面对美国对华加征关税的极限施压下，表现相对坚挺。尽管市场在盘中出现回落，但最终大盘上涨1.31%，深成指上涨1.22%，创业板指上涨0.98%。这一表现显示出A股市场在国家队护盘措施下的韧性，尤其是对沪深300和中证1000的流动性注入，有效缓解了市场悲观情绪。

主要观点

• 海外动态：欧盟通过了对价值232亿美元的美国进口产品征收25%关税，中国随后采取反制措施，将对美加征关税税率提高至84%。然而，特朗普宣布暂停对未采取报复行动的国家实施对等关税政策，期限为90天，旨在为谈判争取时间。
• 市场反应：美国市场因关税政策的调整而出现大幅反弹，道指、标普、纳指分别上涨7.87%、9.52%和12.16%，纳斯达克中国金龙指数上涨4.5%。美元指数先跌后涨，美债收益率回落，黄金价格上涨，显示市场对政策调整的积极反应。
• 美联储态度：美联储3月会议纪要指出，美国经济面临通胀上升和增长放缓的双重压力，维持利率不变是适当的。美联储展现出更强的耐心，而特朗普的贸易政策则显得更为激进。
• A股表现：A股在国家队的干预下表现出色，个股流动性问题有所缓解，全市场4526只个股上涨，777只个股下跌。军工、商贸零售、房地产、计算机、社会服务等板块涨幅居前，银行和石油石化板块下跌。
• 未来展望：贸易战和科技战的不确定性仍然存在，但关税相关措施已接近尾声。后续市场更关注管理层推出的稳经济措施。同时，前期下跌较多的转口贸易板块值得关注。

关键信息

海外市场动态

• 欧盟对美加征关税：欧盟通过了对价值232亿美元的美国进口产品征收25%关税。
• 中国反制措施：中国将对美加征关税税率提高至84%。
• 特朗普暂停关税：特朗普宣布暂停对未采取报复行动的国家实施对等关税，期限为90天。
• 美国市场反应：道指、标普、纳指大幅上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨4.5%。
• 美元指数与利率：美元指数先跌后涨，美债收益率回落，美联储维持利率不变。

国内市场动态

• A股走势：大盘上涨1.31%，深成指上涨1.22%，创业板指上涨0.98%。
• 国家队护盘：国家队护盘从沪深300扩大至中证1000，缓解了市场流动性压力。
• 板块表现：军工、商贸零售、房地产、计算机、社会服务涨幅居前；银行、石油石化下跌。
• 重要资讯：国新办发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书；国务院总理李强强调推出新增量政策；商务部将6家美国企业列入不可靠实体清单。

今日策略

• 市场风格：当前市场风格对沪深300和上证50的影响较大，建议关注权重股。
• 套利机会：多沪深300或上证50，空中证1000的套利继续持有观察。
• 关注板块：前期下跌较多的转口贸易板块值得关注。

期货市场跟踪

上证50

• IH2504：收盘价2,575.2，结算价2,576.0，涨跌39.2，涨跌幅1.55%。
• IH2505：收盘价2,564.2，结算价2,574.0，涨跌55.0，涨跌幅2.18%。
• IH2506：收盘价2,564.2，结算价2,563.2，涨跌51.0，涨跌幅2.03%。
• IH2509：收盘价2,532.2，结算价2,533.8，涨跌46.4，涨跌幅1.87%。

沪深300

• IF2504：收盘价3,655.0，结算价3,658.4，涨跌56.4，涨跌幅1.57%。
• IF2505：收盘价3,640.2，结算价3,645.0，涨跌65.6，涨跌幅1.84%。
• IF2506：收盘价3,614.0，结算价3,620.2，涨跌70.2，涨跌幅1.98%。
• IF2509：收盘价3,565.4，结算价3,567.8，涨跌69.6，涨跌幅1.99%。

中证500

• IC2504：收盘价5,387.2，结算价5,408.4，涨跌116.2，涨跌幅2.20%。
• IC2505：收盘价5,332.0，结算价5,350.2，涨跌123.8，涨跌幅2.38%。
• IC2506：收盘价5,262.8，结算价5,277.2，涨跌123.4，涨跌幅2.40%。
• IC2509：收盘价5,143.0，结算价5,156.6，涨跌123.6，涨跌幅2.46%。

中证1000

• IM2504：收盘价5,594.2，结算价5,610.0，涨跌131.8，涨跌幅2.41%。
• IM2505：收盘价5,514.0，结算价5,535.6，涨跌120.0，涨跌幅2.22%。
• IM2506：收盘价5,429.6，结算价5,451.0，涨跌116.0，涨跌幅2.18%。
• IM2509：收盘价5,274.4，结算价5,293.8，涨跌117.0，涨跌幅2.27%。

现货市场表现

• 万得全A：当前点位4,755，当日涨跌幅1.72%，当周涨跌幅-6.77%。
• 上证指数：当前点位3,187，当日涨跌幅1.31%，当周涨跌幅-4.64%。
• 深证成指：当前点位9,540，当日涨跌幅1.22%，当周涨跌幅-7.97%。
• 创业板指：当前点位1,858，当日涨跌幅0.98%，当周涨跌幅-10.02%。
• 板块表现：军工、商贸零售、房地产、计算机、社会服务涨幅居前；银行、石油石化下跌。

流动性跟踪

• 央行公开市场操作：具体数据未列出，但显示市场流动性有所改善。
• Shibor利率水平：利率水平有所回落，显示市场资金面宽松。

研究团队介绍

• 创元研究团队：由多位资深分析师组成，涵盖股指、国债、贵金属、能源化工、农副产品等多个领域。
• 团队成员：包括刘钇含（股指研究员）、许红萍（院长）、廉超（联席院长）、夏鹏、田向东、李玉芬、吴开来、余烁等，均具备丰富的行业经验和研究背景。

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