20250410-国泰期货-豆粕_美国暂停部分对等关税_美豆收涨_连粕或震荡_豆一_反弹震荡_3页_575kb

豆粕与豆一市场分析总结

核心内容概览

2025年4月10日，豆粕与豆一市场出现震荡走势。豆一主力合约在日盘与夜盘均有所上涨，而豆粕则呈现日盘上涨、夜盘下跌的分化态势。市场整体受美国政策变动影响较大，尤其是特朗普宣布暂停大部分“对等关税”90天，引发大豆期货价格上涨，进而对豆粕市场产生积极带动。

市场表现

期货价格

• DCE豆一2505：日盘收盘价为4077元/吨，持平；夜盘收盘价为4098元/吨，上涨30元/吨（+0.74%）。
• DCE豆粕2509：日盘收盘价为3119元/吨，上涨17元/吨（+0.55%）；夜盘收盘价为3102元/吨，下跌31元/吨（-0.99%）。
• CBOT大豆05：上涨20美分/蒲（+2.02%），收盘价为1012.5美分/蒲。
• CBOT豆粕05：上涨4美元/短吨（+1.38%），收盘价为294.1美元/短吨。

现货价格

• 山东：豆粕价格区间为3170~3300元/吨，较昨日上涨30或100元/吨；4月15日至5月15日提货M2505合约上涨200元/吨；5月M2505合约上涨0或20元/吨；6-9月M2509合约下跌70-10元/吨，基本持平；8-11月M2509合约上涨100元/吨。
• 华东：豆粕价格为3180元/吨（张家港东海）；张家港达孚4月9日至4月30日M2505合约上涨160元/吨；4月15日至5月5日M2505合约上涨110元/吨；5月M2505合约持平。
• 华南：豆粕价格为3080~3100元/吨；防城港大海6月M2509合约下跌20元/吨；7-9月M2509合约下跌20元/吨。

主要观点

政策影响

• 美国暂停对等关税：特朗普宣布暂停对除中国外所有国家实施新的“对等关税”90天，这一政策变动为市场带来积极情绪，推动大豆期货上涨约2%。
• 对中国关税提升：与此同时，特朗普将对中国商品的关税从104%提升至125%，进一步加剧中美贸易摩擦，对豆粕市场形成一定压力。

市场动态

• 豆油上涨带动豆粕：由于豆油价格大幅上涨，带动了豆粕的比价效应，增强了市场对豆粕的需求预期。
• 供应紧张：美国农民不愿以当前价格预售大豆或玉米，导致供应紧张，促使出口商和国内加工商提高报价，进一步支撑大豆期货价格。

趋势分析

• 豆粕趋势强度：0，表示市场整体处于中性状态，价格波动不大。
• 豆一趋势强度：+1，表明豆一市场在报告日日盘主力合约上呈现偏强走势。

关键信息

• 美国农业部供需报告：将于4月10日发布4月份供需报告，可能对市场产生进一步影响。
• 分析师预期：华尔街日报调查显示，分析师平均预期2024/25年度美国大豆期末库存为3.81亿蒲，仅比当前预测值高出100万蒲。
• 数据来源：报告数据来自文华财经、卓创资讯、汇易网等权威机构，具有较高的参考价值。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况审慎决策。
• 报告中所含信息可能因市场变化而更新，建议投资者关注最新动态。

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