股指期货价差日报总结
核心内容
本报告提供了2026年1月22日股指期货、国债期货、贵金属期现价差及市场观点的详细分析，涵盖多个品种的价差数据、分位数、涨跌幅以及投资建议。
股指期货价差数据
期现价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF期现价差 |
-0.27 |
10.01 |
90.10% |
63.30% |
| IH期现价差 |
6.42 |
1.67 |
95.00% |
88.50% |
| IC期现价差 |
30.89 |
29.89 |
99.50% |
99.30% |
| IM期现价差 |
48.25 |
17.09 |
95.00% |
99.50% |
跨期价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-1.40 |
0.60 |
89.70% |
57.10% |
| 李月-当月 |
-36.40 |
0.20 |
44.60% |
30.80% |
| 远月-当月 |
-92.20 |
3.40 |
24.10% |
21.30% |
| 李月-次月 |
-35.00 |
-0.40 |
8.60% |
18.80% |
| 远月-次月 |
-90.80 |
2.80 |
4.00% |
13.90% |
| 远月-李月 |
-55.80 |
3.20 |
0.80% |
10.70% |
跨品种比值
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.7658 |
0.0180 |
99.50% |
80.50% |
| 中证500/上证50 |
2.7192 |
0.0331 |
99.50% |
84.10% |
| 沪深300/上证50 |
1.5399 |
0.0031 |
91.80% |
96.10% |
| 中证1000/沪深300 |
1.7325 |
-0.0015 |
97.10% |
69.40% |
| IC/IF |
1.7725 |
0.0206 |
99.50% |
99.90% |
| IC/H |
2.7235 |
0.0413 |
99.50% |
99.90% |
| IF/H |
1.5366 |
0.0055 |
94.60% |
96.40% |
| IM/IF |
1.7428 |
0.0181 |
99.40% |
99.40% |
国债期货价差数据
基差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| TS基差 |
-0.0180 |
-0.0026 |
24.50% |
10.80% |
| TF基差 |
-0.0246 |
-0.0092 |
42.90% |
14.40% |
| T基差 |
0.0136 |
-0.0029 |
56.50% |
23.50% |
| TL基差 |
0.1886 |
-0.2880 |
72.20% |
20.40% |
跨期价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| TS当季-下季 |
-0.0320 |
-0.0060 |
18.40% |
10.80% |
| TS当季-隔季 |
-0.0420 |
-0.0060 |
17.60% |
13.00% |
| TS下季-隔季 |
-0.0100 |
0.0000 |
18.60% |
14.40% |
| TF当季-下季 |
0.0050 |
0.0100 |
28.40% |
21.30% |
| TF当季-隔季 |
0.1850 |
0.0350 |
40.20% |
20.90% |
| TF下季-隔季 |
0.1800 |
0.0250 |
47.40% |
20.40% |
| T当季-下季 |
0.0100 |
-0.0650 |
23.50% |
18.80% |
| T当季-隔季 |
0.0200 |
-0.0250 |
21.30% |
17.90% |
| T下季-隔季 |
0.0100 |
0.0400 |
20.40% |
10.70% |
| TL当季-下季 |
-0.1100 |
0.0000 |
- |
- |
| TL当季-隔季 |
0.1700 |
0.0100 |
- |
- |
| TL下季-隔季 |
0.2800 |
0.0100 |
- |
- |
跨品种价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| TS-TF |
-3.4500 |
-0.0190 |
10.80% |
13.00% |
| TS-T |
-5.7700 |
-0.0340 |
14.40% |
10.80% |
| TF-T |
-2.3200 |
-0.0150 |
14.40% |
10.60% |
| TS-TL |
-9.8200 |
-0.7740 |
- |
- |
| TF-TL |
-6.3700 |
-0.7550 |
- |
- |
| T-TL |
-4.0500 |
-0.7400 |
- |
- |
贵金属期现价差数据
国内期货收盘价
| 品种 |
1月21日 |
1月20日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2604合约 |
1092.30 |
1060.16 |
32.14 |
3.03% |
元/克 |
| AG2604合约 |
23131 |
23062 |
69 |
0.30% |
元/千克 |
| PT2606合约 |
628.50 |
619.35 |
9.15 |
1.48% |
元/克 |
| PD2606合约 |
485.80 |
490.00 |
-4.20 |
-0.86% |
元/克 |
外盘期货收盘价
| 品种 |
1月21日 |
1月20日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金主力合约 |
4836.20 |
4769.10 |
67.10 |
1.41% |
美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 |
92.96 |
94.46 |
-1.51 |
-1.59% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 |
2478.80 |
2480.00 |
-1.20 |
-0.05% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 |
1874.50 |
1908.50 |
-34.00 |
-1.78% |
美元/盎司 |
现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4832.97 |
4762.98 |
69.99 |
1.47% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
93.10 |
94.53 |
-1.43 |
-1.51% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
2481.58 |
2466.10 |
15.48 |
0.63% |
美元/盎司 |
| 现货钯金 |
1845.16 |
1874.34 |
-29.18 |
-1.56% |
美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D |
1085.93 |
1055.99 |
29.94 |
2.84% |
元/克 |
| 上金所白银T+D |
23228 |
23149 |
79 |
0.34% |
元/千克 |
| 上金所铂金9995 |
628 |
613 |
15 |
2.45% |
元/克 |
基差
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-6.37 |
-4.17 |
-2.20 |
46.10% |
| 白银TD-沪银主力 |
97 |
87 |
10 |
60.60% |
| 伦敦金-COMEX金 |
-2.06 |
-4.98 |
2.92 |
92.90% |
| 伦敦银-COMEX银 |
0.19 |
0.19 |
0.00 |
90.00% |
比价
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX金/银 |
52.03 |
50.49 |
1.54 |
3.05% |
/ |
| 上期所金/银 |
47.22 |
45.97 |
1.25 |
2.72% |
/ |
| NYMEX铂/钯 |
1.32 |
1.30 |
0.02 |
1.76% |
/ |
| 广期所铂/钯 |
1.29 |
1.26 |
0.03 |
2.35% |
/ |
利率与汇率
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 10年期美债收益率 |
4.26 |
4.30 |
-0.04 |
-0.9% |
% |
| 2年期美债收益率 |
3.60 |
3.60 |
0.00 |
0.0% |
% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
1.92 |
1.97 |
-0.05 |
-2.5% |
% |
| 美元指数 |
98.77 |
98.54 |
0.23 |
0.23% |
/ |
| 离岸人民币汇率 |
6.9601 |
6.9558 |
0.0043 |
0.06% |
/ |
库存与持仓
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
99990 |
99990 |
0 |
0.00% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
600779 |
618582 |
-17803 |
-2.88% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
36142880 |
36135901 |
6979 |
0.02% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
422313658 |
426476499 |
-4162840 |
-0.98% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
18864397 |
19282815 |
-418419 |
-2.17% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
119542538 |
122991367 |
-3448830 |
-2.80% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1078 |
1082 |
-4.00 |
-0.37% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
16166 |
16222 |
-56.38 |
-0.35% |
吨 |
主要观点
-
股指期货：
- IF期现价差为-0.27，较前一日上涨10.01，处于历史高位分位数（90.10%）。
- IH期现价差为6.42，较前一日上涨1.67，处于历史高位分位数（95.00%）。
- IC期现价差为30.89，较前一日上涨29.89，处于历史高位分位数（99.50%）。
- IM期现价差为48.25，较前一日上涨17.09，处于历史高位分位数（95.00%）。
- 跨期价差方面，远月-当月价差为-92.20，处于历史低位分位数（24.10%）。
- 跨品种比值中，IC/IF比值为1.7725，处于历史高位分位数（99.50%）。
-
国债期货：
- TS基差为-0.0180，较前一日下降0.0026，处于历史低位分位数（24.50%）。
- TF基差为-0.0246，较前一日下降0.0092，处于历史低位分位数（42.90%）。
- T基差为0.0136，较前一日下降0.0029，处于历史中位分位数（56.50%）。
- TL基差为0.1886，较前一日下降0.2880，处于历史中位分位数（72.20%）。
- 跨期价差中，TS当季-隔季价差为-0.0420，处于历史低位分位数（17.60%）。
- 跨品种价差中，TS-TF价差为-3.4500，处于历史低位分位数（10.80%）。
-
贵金属：
- 国内黄金期货AU2604合约上涨3.03%，白银AG2604合约微涨0.30%，铂金PT2606合约上涨1.48%，钯金PD2606合约下跌0.86%。
- 外盘黄金主力合约上涨1.41%，白银下跌1.59%，铂金微跌0.05%，钯金下跌1.78%。
- 现货黄金上涨1.47%，白银下跌1.51%，铂金上涨0.63%，钯金下跌1.56%。
- 基差方面，黄金TD-沪金主力为-6.37，白银TD-沪银主力为97，伦敦金-COMEX金为-2.06，伦敦银-COMEX银为0.19。
- 比价方面，COMEX金/银为52.03，上期所金/银为47.22，NYMEX铂/钯为1.32，广期所铂/钯为1.29。
- 利率方面，10年期美债收益率下降0.9%，2年期美债收益率不变，10年期TIPS国债收益率下降2.5%。
- 汇率方面，美元指数上涨0.23%，离岸人民币汇率微升0.06%。
- 库存方面，上期所白银库存下降2.88%，COMEX白银库存下降0.98%，COMEX黄金注册仓单下降2.17%。
- ETF持仓方面，SPRD黄金ETF持仓下降0.37%，SLV白银ETF持仓下降0.35%。
关键信息
- 股指期货：IF、IH、IC、IM期现价差均处于历史高位，显示市场对现货的支撑。
- 国债期货：TS、TF基差处于历史低位，显示期货贴水较大，可能反映市场对利率的预期。
- 贵金属：黄金价格整体偏强震荡，白银震荡偏弱，铂金与钯金价格波动较小。
- 投资建议：
- 黄金：在20日均线上方可逢低买入，同时卖出虚值看涨期权锁定回撤风险。
- 白银：短期资金情绪缓和，可谨慎参与，卖出虚值看涨期权赚取波段收益。
- 铂金：伦敦现货供应趋紧，回踩20日均线可逢低买入，总体价格在587-640元区间波动，可考虑期权双卖策略。
- 钯金：表现相对铂金较弱，可卖出510元以上的虚值看涨期权。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
- 投资咨询业务资格：证券许可【2011】1929号，证监许可【2011】1292号。
- 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资有风险，入市需谨慎。
