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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告发布于2018年12月11日，主要涵盖行业动态、公司分析、市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券数据、新股发行动态、限售股解禁信息等内容，旨在为投资者提供市场参考和投资建议。

主要观点

雅本化学 (300261)

• 行业地位：公司是国内医药农药中间体行业中的高端产品定制商，专注于农药中间体、医药中间体和特种化学品的研发、生产和销售。
• 业务模式：采用定制化生产模式，布局三大生产基地（江苏太仓、南通、盐城）和欧洲医药定制企业ACL。
• 合作情况：已与杜邦、拜耳、FMC等农化企业建立战略合作，同时与罗氏制药、诺华制药、梯瓦制药等国际医药企业合作。
• 市场前景：公司获得大订单，与富美实签订《产品长期定制生产服务协议》，合同金额约35亿元，预计未来三年每年将带来11.67亿元收入。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为0.19元、0.26元、0.34元，给予2019年25倍PE估值，目标价6.50元，首次覆盖，评级“买入”。
• 风险提示：包括原材料价格波动、安全生产、产业政策变动、汇率与毛利率波动、贸易摩擦等。

广汽集团 (601238)

• 销量表现：11月销售整车20.4万辆，同比增长13.1%，环比增长2.6%。1-11月累计销量196.1万辆，同比增长7.6%。
• 车型表现：广汽本田、广汽丰田、广汽乘用车销量分别为7.6/6.1/4.4万辆，其中广汽丰田增长显著，凯美瑞、汉兰达、雷凌等主力车型表现突出。
• 战略布局：与爱信AW、腾讯、滴滴出行、日本电装、科大讯飞、华为、蔚来汽车等签订战略合作协议，积极布局新能源和智能驾驶领域。
• 盈利预测：预计2018-2020年归母净利润分别为124.7/146.4/169.9亿元，EPS分别为1.22元、1.43元、1.66元，对应PE分别为9倍、7倍、6倍，评级“买入”。
• 风险提示：包括汽车行业增速放缓、新能源车发展不及预期、新车型销量不及预期、贸易争端等。

关键信息

市场指数表现

• 沪深300：收盘3,144.76，涨幅-1.16%，年初至今-21.98%
• 上证综指：收盘2,584.58，涨幅-0.82%，年初至今-21.85%
• 深证成指：收盘7,624.86，涨幅-1.41%，年初至今-30.94%
• 中小板指：收盘5,050.66，涨幅-1.52%，年初至今-33.15%
• 创业板指：收盘1,326.85，涨幅-1.06%，年初至今-24.29%
• 国际指数：道琼斯工业-2.24%，标普500-2.33%，纳斯达克-3.05%，伦敦富时100+1.10%，日经225-2.12%，恒生-1.19%

大宗商品价格

• 波罗的海航运：1,372.00，净涨跌+33.00
• NYMEX 原油：52.13，净涨跌+0.42
• COMEX 黄金：1254，净涨跌+10.90
• LME 铝 3 个月：2214，净涨跌0.00
• LME 铜 3 个月：7109，净涨跌0.00
• CZCE 动力煤：576.8，净涨跌+2.40
• DCE 焦炭：1984.5，净涨跌-78.50
• SHFE 螺纹钢：3312，净涨跌-85.00
• CBOT 黄豆：906，净涨跌-3.20
• CBOT 小麦：531.6，净涨跌+16.40
• CBOT 玉米：385.2，净涨跌+2.80

外汇商品价格

• 美元指数：96.81，净涨跌0.00
• 美元/人民币：6.8693，净涨跌+0.0029
• 欧元/人民币：7.8333，净涨跌+0.0222
• 欧元/美元：1.14016，净涨跌0.00
• 美元/日元：112.686，净涨跌+0.034
• 英镑/美元：1.27348，净涨跌0.00
• 美元/港币：7.8159，净涨跌0.00

融资融券数据（2018-12-03至2018-12-07）

• 沪深两融余额：7,710.30亿元
• 沪市两融余额：4,760.65亿元
• 深市两融余额：2,949.65亿元
• 融资余额：7,631.60亿元
• 期间买入额：166.03亿元
• 期间偿还额：180.91亿元
• 融券余额：78.70亿元
• 融券余量：13.37亿元

新股发行动态

• 利通电子：申购代码603629，发行价未提供，网上中购日20181212
• 青岛银行：申购代码002948，发行价未提供，网上中购日20181213
• 紫金银行：发行股数36,608.89万股，发行价3.14元，网上中购日20181218
• 华林证券：申购代码002945，发行价未提供，网上中购日20181218
• 上机数控：申购代码603185，网上中购日20181219
• 华培动力：发行股数4,500万股，发行价11.79元，网上中购日20181227

本周限售股解禁明细（2018年12月10日至14日）

• 邦宝益智：解禁数量15,840.00万股，占流通A股比例297.17%，占总股本比例74.44%
• 迅游科技：解禁数量1,563.85万股，占流通A股比例9.66%，占总股本比例6.90%
• 福星股份：解禁数量888.00万股，占流通A股比例0.94%，占总股本比例0.91%
• 道森股份：解禁数量14,040.00万股，占流通A股比例207.69%，占总股本比例67.50%
• 其他公司：如鹿港文化、博敏电子、利欧股份、广汇汽车等均有解禁记录，涉及不同股份类型和比例。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

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