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FICC日报20181211 总结

核心内容概述

本报告为2018年12月11日的FICC（固定收益、货币、外汇、商品）市场日报，涵盖宏观经济、货币市场与流动性、债券市场、外汇、贵金属和原油市场等方面的信息。报告由兴业研究团队撰写，重点分析了当日市场动态及趋势，提供了关键数据和观点。

宏观经济与政策动态

政策动向

• 工信部表示将积极指导基础电信运营企业进行5G系统试验的基站部署，推动5G产业发展。
• 央行起草的金融控股公司监管办法即将出台，若公司持有多个金融牌照，将被视为金融控股公司并纳入监管。非金融资产不得超过总资产的20%，否则需单独设立新公司。

数据表现

• PMI：50.00（实际值），略低于前值50.20，与兴业预测值50.30接近。
• 出口同比：5.40（实际值），低于前值15.60，也低于预测值8.00。
• 进口同比：3.00（实际值），低于前值21.40，与预测值11.00有差距。
• CPI同比：2.20（实际值），与前值2.50和预测值2.20一致。
• PPI同比：2.70（实际值），低于前值3.30，略高于预测值2.60。
• 工业增加值：数据未公布。
• 固定资产投资：数据未公布。
• 社会消费品零售：数据未公布。
• 新增贷款：数据未公布。
• 新增社会融资规模：数据未公布。
• M1同比：2.70（前值），略低于预测值3.00。
• M2同比：8.00（前值），与预测值一致。
• GDP同比：数据未公布。

货币市场与流动性

• 央行周一未开展逆回购操作，连续32个交易日不操作，今日无逆回购到期，实现零投放零回笼。
• 资金面整体均衡偏宽松，早盘融出量大，尾盘出现大量隔夜需求，供给勉强满足机构增补头寸。
• 存单市场：
  • 3MNCD利率小幅下行4.1BP。
  • 6MNCD利率上行6.1BP。
• 利率指标变动：
  • DR001：2.44，较前一日上升5.3BP。
  • DR007：2.52，较前一日下降3.4BP。
  • Shibor 3M：3.14，较前一日上升0.6BP。
  • GC001：2.62，较前一日下降0.6BP。
  • GC007：2.71，较前一日上升3.1BP。
  • LPR：4.31，无变动。
  • 1年期国债：2.48，较前一日上升2.4BP。
  • 票据转贴：3.24，无变动。
  • IRS-Repo: 3M：2.66，较前一日下降0.7BP。
  • IRS-SHIBOR: 1Y：3.18，较前一日下降1.1BP。
  • LIBOR: 3M：2.77，无变动。

债券市场

一级市场

• 利率债：今日发行农发债（实际剩余期限5个月），需求总体尚可。
• 信用债：周一共发行307.6亿元，发行主体集中于AAA级国有企业，主要券种为超短融。
• 取消发行：18珠江投管SCP005，主体评级AA，计划发行规模3亿元。

二级市场

• 利率债：
  • 国债5Y：2.99%，较前一日下降3.0BP，今年以来下降85.2BP。
  • 国开债5Y：3.55%，较前一日下降3.0BP，今年以来下降126.0BP。
  • 非国开5Y：3.58%，较前一日下降1.9BP，今年以来下降126.9BP。
  • 地方债5Y：3.42%，较前一日下降1.0BP，今年以来下降86.2BP。
  • 国债10Y：3.27%，较前一日下降1.8BP，今年以来下降61.3BP。
  • 国开10Y：3.68%，较前一日下降4.5BP，今年以来下降114.6BP。
• 信用债：
  • 产业债（AA+）：1Y成交3.80%，3Y成交4.04%。
  • 产业债（AA）：1Y成交4.05%，3Y成交4.46%。
  • 城投债（AA）：1Y成交3.90%，3Y成交4.20%。
• 主要利差：
  • 期限利差（10Y-1Y）：78.39BP，较前一日下降4.1BP。
  • 期限利差（10Y-5Y）：50.91BP，较前一日下降5.4BP。
  • 信用利差（3Y, AA+）：73.10BP，较前一日上升2.3BP。
  • 评级利差（AAA-AA, 3Y）：59.00BP，较前一日上升2.0BP。

衍生品市场

• IRS-FR007:1Y：2.78%，较前一日上升0.0BP。
• IRS-FR007:5Y：3.18%，较前一日上升0.0BP。
• 国债期货：
  • 5年期：收涨0.13%，较前一日涨0.1%。
  • 10年期：收涨0.18%，较前一日涨0.1%。

外汇、贵金属和原油市场

外汇市场

• 人民币：中间价报6.8693，较前一日上升0.48%；美元兑人民币官方收盘报6.9135，创11月30日以来新高。
• 美元指数：96.5819，较前一日下降0.15%，年内累计下跌5.29%。
• 欧元兑美元：1.1423，较前一日上升0.34%，年内累计下跌5.60%。
• 英镑兑美元：1.2700，较前一日下降0.24%，年内累计下跌6.33%。
• 日元兑美元：112.63，较前一日下降0.06%，年内累计上涨0.37%。
• 港元兑美元：7.8148，较前一日下降0.02%，年内累计上涨0.02%。

贵金属市场

• 伦敦金：收盘价1247.60美元，较前一日下降0.05%，年内累计下跌5.24%。
• 伦敦银：收盘价14.54美元，较前一日下降0.39%，年内累计下跌14.97%。
• 金交所Au9999：收盘价278.83元，较前一日上升1.10%，年内累计上升1.28%。
• 金交所Ag9999：收盘价3,530.00元，较前一日无变动，年内累计下跌7.47%。

原油市场

• NYMEX原油：收盘价51.87美元，较前一日下降0.50%，年内累计下跌13.65%。
• ICE布油：收盘价60.98美元，较前一日下降0.68%，年内累计下跌7.74%。
• 沪油：收盘价428.90美元，较前一日上升4.15%，年内累计下跌0.23%。

关键信息总结

• 宏观经济：5G产业加速发展，金融监管政策逐步完善，部分经济指标（如出口、进口）低于预期，但CPI与PPI保持相对稳定。
• 货币市场：资金面整体宽松，存单利率波动，利率指标呈现分化趋势。
• 债券市场：利率债与信用债表现活跃，国债与国开债收益率下行，市场做多情绪增强。
• 外汇市场：人民币走弱，美元指数小幅回落，英镑兑美元创年内新低。
• 贵金属市场：黄金价格持稳，白银价格下跌。
• 原油市场：OPEC减产协议缓解市场担忧，但油价仍震荡下行。

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• 报告来源：兴业经济研究咨询股份有限公司

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