20241103-开源证券-北交所信息更新_AI云业务快速增长_2024Q3归母净利润+105.8__4页_875kb

并行科技（839493BJ）投资评级分析

并行科技（839493BJ）维持“买入”评级，专注于AI算力服务。2024年前三季度实现营收43.4亿元，同比增长3035%，归母净利润301.58万元，同比增长10580%，毛利率和净利率分别为32.81%和1.11%。

AI云业务是主要增长点，2024年上半年毛利率提升12个百分点。超算云服务业务增长显著，营收增长64.27%。公司加大研发，2024前三季度研发费用占营收59.6%，拥有专利和软件著作权等资质。“算海计划”一期和二期项目计划容纳大规模算力。

风险包括原材料价格、汇率波动、技术替代以及财务不确定性。估值方面，P/S比为68/52/40倍，EPS分别为-0.25/0.26/0.93元。

财务预测显示2024-2026年净利润从-15百万元扭亏为盈。公司看好AI算力市场，2025年市值规模显著提升。